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木材加工行业深度研究报告：木工机械持续繁荣，智能化是趋势 行 业 深 度 研 究 报 告 证券研究报告 ＃industryId＃ 行业 评级 ( 变动 ） 重点公司 重点公司 2015 2016 评级 南兴家具 0.69 0.83 增持 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃emailAuthor＃ 分析师： 王俊 wangjyjs@xyzq4 S0190513080001 ＃assAuthor＃ 吴华 wuhua@xyzq S0190511040001 投资要点 ＃summary＃ ?? 木工机械是指在木材加工工艺中，将木材加工的半成品加工成为木制品的 一类机床。家具机械是木工机械的重要组成部分，木工机械行业是家具工 业、建材工业与装修等行业的基础产业。全球木工机械市场主要分布在欧 洲、亚太地区和北美地区。2011 年全球木工机械行业的总规模达到 137.06 亿元，5 年年复合增长率 24.7%。 ?? 欧洲一直是木工机械行业所占市场份额最大的地区，德国和意大利居于领 先地位。欧洲所占市场份额为 59 亿欧元，按 2011 年汇率换算，欧洲市场 份额大约为 58%。不论从产品的质量、品种、产量还是销量上，德国和意 大利的木工机械产品都处于世界领先水平，在国际上享有极高的声誉。由 于这些企业选择采用最先进的机械及自动化技术，结合自身行业的特点和 一丝不苟的严谨作风，使他们的技术和产品始终站在木工机械的最前沿。 ?? 美国、中国、台湾地区木工机械产量排名紧随其后。美国木工机械产品其 产量、产值不如德国和意大利，但其加工精度、数控普及率、技术性能、 噪音指标都比我国的产品高出一定的档次，甚至超过德国。有的木工机械 的水平处于国际领先地位。 中国木工机械已经具有相当的规模，木工机 床从无到有，从小到大，已形成了一个完整的行业体系。2012 年我国木 工机械总产值超过 281 亿元人民币。中国台湾地区木工机械产业是全球主 要生产地区之一和最成功的木工机械产业之一。然而台湾地区的木工机械 制造业所需的原材料及关键零部件、标准件依赖进口，其成品绝大部分依 赖国际市场，台湾能够控制的仅是加工生产。 ?? 随着木结构建筑及其他木制产品发展迅速，市场需求日益扩大，这也对木 材加工设备的生产效率提出了更高的要求。而先进制造技术的发展，也使 快速原型制造技术、计算机数控技术、柔性制造技术、机器人技术以及机 器视觉技术等被广泛应用于木材加工行业，极大地改变了传统木制品的加 工生产方式，大大提高了木材加工机械的自动化水平和生产效率。 ?? 我们预计，家具行业在未来 5 年内将继续保持 25%以上的增长速度。随 着中国居民收入的增加、房屋建立面积加速扩大、人们对家具品牌意识的 增强，中国家具需求进入一个新的阶段，国内需求潜力巨大，而占据家具 市场最大比重的木制家具也将迎来新一轮发展机遇。家具企业设备的更新 换代将带动木工机械行业的快速增长，同时在竞争中，少数技术积累和客 户积累雄厚的企业将扩大市场份额，逐渐掌握高端设备的定价权并实现进 口替代，看好目前在行业内领先的南兴装备。 ＃title＃ 木工机械持续繁荣，智能化是趋势 ＃createTime1＃ 2015 年 6 月 11 日 - 2 - 行业深度研究报告 目 录 1、木工机械简介及分类 ............................................................................... - 4 - 2、世界各国木工机械行业发展情况.............................................................. - 6 - 2.1 欧洲：市场份额最大，德国、意大利处于行业领先地位 ...................... - 6 - 2.2 美国：技术先进，但产值不大............................................................. - 9 - 2.3 中国：产值迅速扩大，但技术较落后 ................................................ - 10 - 2.4 我国台湾地区：出口导向为主，主要生产地区之一 ........................... - 13 - 3、数控化、智