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白银产业过山车管理 白银的商品属性和历史硬通货的角色博弈决定了白银价格。 4月26日，北京菜百。 望着柜台后电子显示屏上白银走势图中的现货买入价格，40岁的杜女士一时有点茫然：一直呈现大阳线的白银价格走势，突然掉头向下，昨天还是10.28元/克，眼下显示的是9.58元/克，尽管说投资应该逢低买入，但金银产品有“买涨不买跌”的购买特点，数月高涨之后的回调，让杜女士不知所措：买，还是不买？ 家中小有积蓄的杜女士，面对飞涨的物价，一直在为资产保值而努力。眼看着身边的同事从年初开始炒银子，短短半年的功夫，收益就达到30%以上。眼红心跳的杜女士在观察了三个月之后，终于按捺不住，下决心要搭上这列白银特快，直达财富彼岸。刚要出手就赶上了今年的一次大回调。 事实上，看好白银市场的远不止杜女士一人，杜女士的犹豫帮助了她，“五一”假期后，白银价格下跌了五分之一，回到8.17元/克，杜女士不由得额手相庆。 今年以来，随着一季度白银价格走出一轮上涨行情，白银产品逐渐成为国内投资者追捧的稀贵金属投资主角。据工行网站的统计数据显示，今年一季度，该行纸白银等产品的交易量剧增，日均交易量超过200吨，贵金属业务客户量也比上年末增加60多万户。两天前，也就是4月24日，总投资2.6亿元、占地约189亩的中国第一家稀贵金属交易场所――湖南南方稀贵金属交易所落户享誉海内外的“中国银都”湖南永兴县，建成后年交易量预计超2000亿元。 这也只是全球贵金属投资热呈现在国内的一个片面。印度，这个世界最大的黄金买家对黄金的狂热也在减弱，美国《华尔街日报》报道：印度投资者的热情开始转向了白银，以至于印度西部重要的金银中心艾哈迈达巴德也出现白银短缺现象。伦敦贵金属交易所的白银价格也一路上扬。 沉默中爆发 尽管比杜女士研究白银市场更为专业、时间更长，但白银产业专业人士对白银价格的“撑竿跳”和杜女士是一样的，同样感到咋舌。 从事国内外有色金属市场信息服务、信息咨询及相关商务服务的北京安泰科信息开发有限公司（下称安泰科）一位从事贵金属研究的资深人士向《中国经济和信息化》杂志记者介绍说：2000年之前，白银由中央人民银行统购统销。2000年开始放开白银市场，但基本处于价格平稳的状态。从2010年开始，白银结束了沉寂的状态，从2010年初的17美元每盎司左右涨到年末的30美元每盎司以上，涨幅达80%。 今年一季度，银价继续走牛，短短三个月又上扬23%。进入4月，银价涨势更为凶猛，轻松突破每盎司40美元大关后继续疯涨。国内银价也大幅飙升，已经连续突破了每公斤8000元、9000元两个门槛。21日，国际国内黄金白银价格双双继续上行，白银价格在连续突破8000元、9000元整数关口后逼近万元大关，每克纸白银达到10.44元。 招商银行理财中心 一位不愿意透露姓名的资深人士表示：白银强势维持于高位，原因非常多样。与黄金类似，白银同样具备资产保值、规避风险的属性，从历史统计分析，白银与黄金价格高度相关，2010年至今相关系数高达0.92。目前，市场对通胀的担忧、利率维持低位以及“不稳定事件”都凸显了贵金属作为避险资产的投资地位。欧元区债务危机阴影再现、美国货币宽松政策依然延续、全球通胀压力持续加大，使得投资者的避险情绪高涨、保值需求激增。 我国白银消费市场蕴藏着巨大商机，未来白银的消费增长率将高于产量增长率。预计到2015年，我国将成为全球白银饰品贸易中心，成为世界上仅次于美国的第二大白银消费市场。 山东金创股份有限公司专门做贵金属的投资经理黄文玺说：“白银价格飞涨价有两个原因，一是白银的商品属性是比黄金要强，工业用途比黄金多，以至于近年来白银的消耗远大于黄金，物以稀为贵。二是历史上黄金白银同为硬通货，价值比是1:17左右，但是近年来白银一直处于滞涨状态，比例达到1:50，属于严重的价值低估，可以说是一个值得投资的价值洼地。”此外，同为贵金属，白银的价格较低，投资门槛更低，增长潜力更大。 工业使命 10多年来组织出口了数百吨白银的刘建明亲身体会了白银市场的变迁。 身为国内最大的白银生产企业河南豫光金铅集团公司进出口部部长，刘建明在国际贵金属市场历经风雨。做了10多年的进出口业务，刘建明见证了白银市场的变化：2010年我国生产白银11617吨，同比增长8.35%，位居世界第一位。河南豫光金铅集团、江西铜业、云南铜业、湖南郴州金贵银业等是白银产量最大的几个公司。中国白银消费量逐年上升，2007年成为白银净进口国，2010年净进口3500吨，已连续数年保持净进口国的地位。他告诉记者：“过去我们的白银90%用于出口，但现在，只有40%出口，大部分卖到了国内。” 刘建明的国内客户，就是白银的工业用户。相比于黄金，白银具有更强的工业属性。由于白银特有的物理化学特性，它是重要的工业原料，广泛应用于电子电气、感光