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基 金 动 态 点 评 报 告 偏股型基金仓位大幅上升，货币、债券型基金遭遇赎回潮 ——16家基金公司旗下141只基金率先披露09年一季报 天相投顾 闻群、刘凯 博时、广发、大成、富国、工银瑞信、国泰、长盛等16家基金公司旗下的 141只基金（包括1只QDII基金）率先披露09年一季报。简单点评如下： 偏股型基金整体股票仓位大幅上升。从基金股票仓位来看，98只可比积极 投资偏股型基金股票仓位为77.32%，与08年四季度的67.84%相比大幅上升。其 中开放式股票型基金上升9.30%至79.43%，开放式混合型基金上升10.93%至 75.06%。封闭式基金仓位上升幅度小于开放式基金，平均上升5.25%至70.51%。 在整体仓位大幅上升的情况下，不同基金公司增减仓有所分歧，东吴仓位大幅 上升28.73%，国投瑞银和国联安仓位上升幅度也超过15%，而东方和国泰反而出 现小幅下降。从仓位绝对值来看，16家公司中东方、光大保德信、东吴、大成、 国投瑞银6家公司旗下偏股型基金仓位均超过80%，宝盈基金偏股型基金仓位只 有55.61%，其余9家基金公司偏股型基金平均仓位均介于70-80%。 金融保险、房地产和金属非金属为基金增持前三大行业。从100只积极投资 偏股型基金投资行业来看，金融保险、机械设备仪表和房地产为基金持有的前 三大行业，行业集中度由33.19%大幅上升到40.15%。金融保险、房地产和金属 非金属为基金增持前三大行业，其中金融保险行业以6.41%的增持比例居于首 位，而房地产连续两个季度被基金较大比例增持。医药生物制品、建筑业和信 息技术业为减持前三大行业，其中医药生物制品减持比例为0.83%。 浦发银行、中信证券、中国平安、招商银行、万 科Ａ、贵州茅台、兴业 第 1 页 请阅读最后一页重要免责申明 基 金 动 态 点 评 报 告 银行、盐湖钾肥、保利地产和深发展Ａ为基金持有前十大重仓股。浦发银行、 中国平安和中信证券位列增持市值前三位，而中国铁建、中国联通和中国神华 成为减持市值前三位的股票。 偏股型基金份额相对稳定，货 币、债券型基金遭遇赎回潮。从申购赎回来 看，124只开放式基金 09年一季度净赎回比例为 10.77%。从各个类型来看，股 票型、混合型、指数型基金均遭到净赎回，但份额相对稳定，净赎回比例分别 为 1.83%、0.13%和 5.56%；1 只保本基金金鹿保本 2 净赎回比例为 5.76%，而 1 只 QDII工银全球出现了 3.53%的净申购；货币型基金在 08 年四季度规模急剧膨 胀后遭遇大规模赎回，净赎回比例高达 51.76%；债券型基金在股票市场转暖、 债市收益率下降的影响下，对投资者吸引力下降，净赎回比例为 29.55%，其中 纯债型基金净赎回明显，而偏债型基金融华债券凭借今年以来不逊于部分偏股 型基金的收益，受到投资者青睐、出现了 17.08%的净申购。 第 2 页 请阅读最后一页重要免责申明 基 金 动 态 点 评 报 告 重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日 的判断和建议，仅供阅读者参考，不构成对证券买卖的出价或询价，也不保证对作出的任何建议不会发生 任何变更。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告版权归天相投顾所有，为非公开资料，仅供天相投资顾问有限公司客户使用。未经天相投顾书面授 权，任何人不得以进行任何形式传送、发布、复制本报告。天相投顾保留对任何侵权