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配售与公开发售 配售与公开发售 ——营销部 配售与公开发售是发行新股的两种方式 配售安排是通过保荐人、分销商及其他证券商，以直接方式向投资者直接销售新股； 公开发售新股申请则提供给香港公众人士和香港的机构及专业投资者申请认购； 通常配售安排的比重会是国际占九成，香港公开申请发售部分只占一成。 一、国际发售 国际发售一般也叫国际配售 国际发售是依据美国证券法144A规则向美国符合资格的机构买家，以及根据S规则向香港及美国以外其他司法权区的机构和专业投资者，以及预期对该公司股份有相当需求的其他投资者作选择性营销。 国际发售的对象——全球的机构投资者和专业投资者 如：美国符合资格的机构性买家，香港及其他司法权区的机构及专业投资者、其他投资者。 对参与配售的客户资产及专业知识等方面有要求。 第一步：路演 时间安排：通常是在香港公开发售正式开始前，目的地会遍及全球主要的资本市场。 目的： 1、主承销商、全球协调人和发行新股公司的管理层直接向全球机构投资者介绍公司的经营理念、业务结构、竞争优势和表现等。 2、了解股份获市场接受程度，作为定价依据。 第二步：累计投标（汇集认购意向） 时间安排：持续至香港公开发售申请的截止日期，也可根据市场反应随时终止。