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2006中国控制与凌策学术年会论文集
2006ChineseControlandDecisionConference 983
PrDcEc玉ngsof
项目投资中放弃期权与看涨期权的组合研究
李娜1，庄新路2
(1，东北大学工商管理学院，沈阳110004I2．东北师范大学信息传播与管理学院．长春130024)
摘要：项目投寄作为一种战略行为，具有一定的期权特征，寰现为投资企业在投赉过程中所获得的实物期权．钟对
项目投资中产生的一种期权组台|可题进行分析，通过研究其中的放弃期权的最优执行竹格和两种的实施概率，推导
出实物期权组合中放弃期扳与看鹾期权蛆台的计算方法，并碧出解析计算公武．’
美键词：项茸投街；放弃期扳；看最期权；期权组合价值
onCombinationofAbandonandGrowth in
Study Option Option
Investment
Project
LINal，ZHUANGXin—tu2
and ofCommunication
(1．SchoolofBusinessAdministration．Northeast
University，Shenyang110004}2．College
Na，E—
andInformation Normal 130024tChina．Correspondent：LI
Management，NortheastUniversity，Changcbun
rnail：linal23—82@sina．corn)
kindof whichhassome characters，Theinvestment
invesLmentIsa behavior
Abstract：Project strategic option
in
real airteritinvests．Akindofreal combinationinvestmentis
enterprisegainsoption option project analyzed．研
the thatis andthe ofthetwo real carriedOtlt·the
analyzingoptimalprice implementationprobability singleoption
methodofcalculatethiscombination’svalueisdirvedandthe solutionisobtained．
analytic
Valueofreal
investment}AbandonGrowth options’combination
Keywords；Project optionI optiont
1引 言 目前，实物期权已成为资本预算、价值评估和投
项目投资作为一种战略行为，具有一定的期权 资决策的重要方法．文献[2，3]
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