高新技术企业资金运营效果评价指标体系研讨.pdfVIP

垒垒堕!兰壁塑鲎竺查堂查查全垒墨堡为 高新技术企业资金运营效果评价指标体系研究 王玉冬 (哈尔滨理工大学经济管理学院150040) 摘要：本文针对我国高新技术企业资金运营管理的实际需要，设计了高新技术企业资金运营效果综合 评价的基本原则，通过对相关因素隶属关系的系统分析，建立了资金运营效果综合评价指标体系，并对有关 指标的含义和指标测算方法进行了研究。 关键词：高新技术企业资金运营评价指标 1． 引言 进入21世纪，微电子、信息技术、生物、新材料、新能源等领域的高新技术企业快速发展，使其已成为我 国重要的经济增长点，高新技术企业的总体发展水平将决定其未来国家经济发展水平和竞争能力。加入 WTO使我国高新技术企业进入了全球化竞争新阶段，对于具有高投人、高风险、高报酬等特点的高新技术企 业来说，资金是企业的血液，资金运营水平直接影响企业的经营水平和发展速度，资金运营能力将直接影响 企业的竞争能力。因此，为了能够准确地度量和判断企业资金运营效果，客观、全面、公正地反映和衡量企业 资金运营水平，须加强对企业资金运营的管理。本文在对企业资金运营效果有关因素系统分析的基础上，建 立了高新技术企业资金运营效果评价指标体系，为高新技术企业资金运营效果综合评价奠定科学评价基础， 也有利于为企业资金管理提供科学依据和决策支持。 2． 高新技术企业资金运营效果的有关因素分析 在市场经济条件下，企业的经营过程也是资金的运动过程，企业经营活动的目的就是实现企业价值最大 化。企业资金运营效果是指企业通过对资金运筹、分配、调度和管理所取得的综合效果，它可以有效的反映 企业资金运营的水平。高新技术企业资金运营效果主要应从企业资金的收益性、流动性、安全性和成长性四 个方面进行综合考察。 2．1收益性 资金运营的收益性是企业投入的各种经济资源创造利润的能力，即资产的收益能力。资产的货币表现 就是资金，收益性是资金运营效果的综合反映。资金运营的收益性可以从总收益性、占用资产收益性、耗用 资产收益性等方面来反映。．(1)经济增加值EVA从总收益角度反映资金运营收益性。根据高新技术企业 RD经费以及知识与智力投入较大等特点，选用EVA作为资金运营总收益指标，可以有效地反映企业价 值，对提高企业管理水平、促进企业可持续发展有积极作用。(2)总资产报酬率、净资产创利率、知识与智力 资产收益率可以从企业占用资产的角度反映资产的获利能力。(3)成本费用利润率是从企业耗用资源的角 度反映的资产获利能力。(4)高新技术产品销售利润率是从企业经营活动流转额的角度反映企业营业活动 的最终获利能力。(5)现金流量净额从总收益角度反映企业现金的收益性。因此，反映企业资金运营的收 益性的主要因素有：经济增加值EVA、净资产创利率、总资产报酬率、知识与智力资产收益率、高新技术产品 销售利润率、成本费用利润率、净现金流量。 2．2流动性 一211一 ， ‘毒惑科技创新和谐发展建设创新型城市 资金运营的流动性直接反映了企业资金运营效率。资金运营效率是指企业运用有限的资产在不断周转 过程中获取更多的营业收入的能力。资金运营效率高，意味着资产周转速度快，在一定程度上等于资金的节 约和资金的增加。企业加强资金运营的主要目的就是加快资金运营的周转速度，谋求等量资金创造更多的 收益。根据高新技术企业技术创新、人力资源、设备更新等对收益的影响，反映企业资金运营的流动性的主 要因素有：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率。 2．3安全性 资金运营的安全性是衡量企业财务风险大小的重要尺度。财务风险是指由于企业资金结构不合理或企 业资金不平衡而引起的企业资金短缺，不能归还到期债务的风险。通过安全性的评价可以反映企业利用财 务杠杆的水平，分析企业资产负债比例是否适度，使企业合理负债，促进企业提高收益，减少财务风险。资产 负债率反映企业总体偿债能力，资本负债率反映企业资本结构合理性，利息保障倍数反映企业长期借入资金 的偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。因此，反映企业资金运营的安全性的主要因素有：资产负债 率、资本负债率、利息保障倍数和流动比率。 2．4．成长性 资金运营的成长性是企业通过资金运营活动不断扩大积累而形成的发展潜能。从资金运营角度看，企 业的