评美汇率操纵指控与IMF和WTO间的法律冲突——警惕美国用“广场协议”的模式算计甚至加害中国研究.pdfVIP

评美汇率操纵指控与IMF术和 WTO间的法律冲突 ——警惕美国用“广场协议””的 模式算计甚至加害中国 段爱群”4 内容摘要 汇率政策属于一个国家的主权范畴。既要看到我国 现行汇率形成机制与市场经济体制的要求，以及我国作为全球第四 大经济体的实际需要之间确有不适应之处，缺乏灵活性和弹性，或 者汇率波动的幅度及其依据与外汇体制改革的目标，以及人民币将 来在资本项目可兑换的改革方向之间可能存在冲突，确实需要进行 根本性的改革，这既是IMF的要求，也是提高中国金融贸易业国 际竞争水平的基础和关键。 t IMF，是国际货币基金组织的英文简称。 t+1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽 约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序 地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为 “广场协议”。广场协议的表面经济背景是解决美国因美元定值过高而导致的巨额贸易逆差问 题，但从日本投资者拥有庞大数量的美元资产来看，“广场协议”是为了打击美国的最大债 权国——日本。 “广场协议”对日本的经济产生了重要影响，一方面使日本经济规模实现了跨越式 发展，至少使日本迈前了20年，日本的国际购买力增强，科技研发投入更多，国际市 场份额占有率提升；另一方面，同时在汇价升值的背后，疯狂的日本房地产超过国际警 戒标准，股市泡沫越吹越大，当资金意识到风险撤离时，留下了日本经济15年衰退的 恶果。 mt+2003年9月～2005年9月，在中国社会科学院法学研究所从事国际法学博士后研究，现为财 政部财政科学研究所研究员。 586法治与和谐社会建设 本报告在认证了汇率政策的主权边界和约束范围以及IMF关 于操纵汇率的认定标准后，认为：1．美国会议员对中国汇率操纵 的指控不仅违背WTO和IMF的法律规定，也与美国包括1988年 综合贸易竞争法等在内的、关于汇率操纵标准的国内法律规定相冲 突①；2．中国汇率形成机制弹性和灵活性不足的原因在于中国外汇 市场的深度和广度不够、汇率形成的市场化机制尚不能起基础作用 以及市场监管不完善和监管水平还不适应，而不是操纵汇率； 3．汇率操纵②和补贴都要以市场机制的存在为前提条件，美国一方 面不承认中国的市场经济地位，另一方面又指控中国操纵汇率， 还扬言征收27．5％的反补贴税，表明汇率操纵的指控，不仅存在 前提条件和评估依据上的自相矛盾，也还存在着法律上的专业错 误；4．中国汇率形成机制改革必须坚持主动性、可控性和渐进性 原则，既不能让美国的汇率操纵指控与汇率评估置我们于被动， 形成人们对人民币汇率变化的错误预期和惯性思维，又不能拒绝 外汇体制上的积极改革，被美国“汇率失真”的指控找到口实和 依据，还应该根据改革的进展争取对我国市场经济地位的确认； 5．应该警惕美国可能用“广场协议”模式算计和加害中国而给中 国经济造成的影响和冲击，并就可能出现的复杂局面，准备有效 的预案。 关键词 汇率操纵；TMF；WTO；财政补贴；广场协议；汇率 体制；强制性结汇；有比例的意愿性结汇；金融监管与金融衍生产 品交易 2005年，美国国会议员舒默、格雷汉姆提出了货币法案，指控中国操 纵汇率并扬言征收27．5％反补贴税，旨在逼人民币升值。2006年3月20 日，应中方邀请，舒默、格雷汉姆以及另一位参议员科伯恩，对中国进行了 为期一周的访问，并就经贸领域的分歧进行沟通。回国前，两位议员表示， 同意将法案表决时间推迟到9月。2006年5月美国财政部公布汇率定期评 ①美国1988年综合贸易竞争法、美国2005年拨款法以及美国法典第22章5305节。 ②汇率操纵是指为了阻挠有效的贸易余额平衡或者贸易调整，或为取得出口贸易上的价格优 势，人为地确定本币与贸易国的汇率比值或者汇率比值波动的幅度，使其与市场机制下汇 率均衡价格水平之间存在着差额的行为。