可转换债券在风险投资中的运用研讨.pdfVIP

经济的 热点。风险投资作为一种高风险、高成长性、高预期回报的投融资方式，在 高新技术产业的发展中发挥了重大作用。发展风险投资是许多国家推动高新 技术产业化，促进经济增长的一条成功之路，我国引进风险投资二十多年来 培养了大批创新型企业，对促进技术进步、自主创新和产业调整做出了积极 的贡献和有益的探索。与此同时，我国风险投资业需要在各方面进行完善和 提高，尤其对于风险企业融资难的问题亟待解决，而可转换债券在我国证券 市场的兴起，为风险企业的融资提供了可行的途径。它能使风险企业获得所 需资金，进而比较顺利地实现由种子期、创业期到发展期、成熟期的跨越。 本文从理论角度出发，首先，阐述了我国风险投资业发展的状况、运作 过程；其次，在基于委托代理理论、现代契约理论、控制权理论和融资理论 的基础上，绔合可转换债券、风险投资的特征，对可转换债券在风险投资中 的可行性进行分析；最后，运用数理分析和案例分析相结合的方法探讨了如 何将可转换债券应用到风险投资中。论文同时从实践应用的角度出发，给出 了可转换债券在风险投资中定价方法、条款设计原则及建议。 通过以上的研究，希望可以对风险投资家以及风险企业家在运用可转换 债券达成投资契约、实现共赢等方面有所借鉴和启发。 关键字：风险投资，可转换债券，风险企业 Successin hastrained innovative since countries；Chinamany enterprises many investmentriskformorethan20 made imported years，andpositive andbeneficial on technological explorationpromoting andindustrial venture needs innovation capital adjustment．Meanwhile，China’S ofthe invarious fortherisk enterprisefinancing improving aspects，especially ofour riseof convertiblebondsinthesecuritiesmarket country,the problems，and thefunds forthe risk afeasible canmake for way．It required financingprovides achieved toobtain seed，business enterprise risk,andsuccessfullyby expansion， thematuretotheglOSS． period Fromthe ofthe the and deve