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全国银行间债券市场运行情况周报 2005年第23期　　　　2005年6月27日至2005年7月1日 赵 强 本周银行间债券市场的5个交易日中共发生债券结算2306笔，较上周减少184笔，减幅7％。现券、回购交易结算总量为5589.2678亿元，较上周5654亿元减少64.7322亿元，减幅1％。从结构看，本周现券、回购交易量均呈缩减势头。回购利率受资金宽松的影响持续在低位振荡调整后本周开始反弹，本周参与交易的10个品种9涨1跌，其中3天品种上涨幅度较大，涨幅在3％以上。 一、利率走势 本期各品种回购平均利率为，1天回购品种平均利率为1.076％，较上周涨1.1个基点；2天回购品种平均利率为1.094％，较上周涨1.2个基点；3天回购品种平均利率为1.1％，较上周涨3.3个基点；7天回购品种平均利率为1.109％，较上周涨1.6个基点；14天回购品种平均利率为1.117％，较上周涨0.7个基点；21天回购品种平均利率为1.182％，较上周涨1.1个基点；1个月回购品种平均利率为1.254％，较上周涨1.7个基点；2个月回购品种平均利率为1.227％，较上周涨0.9个基点；3个月回购品种平均利率为1.421％，较上周跌15.8基点；6个月回购品种平均利率为4.01％。 各品种近两周平均利率对照表 品种 　 上周（％） 　 本周（％） R01D 　 1.065 　 1.076 R02D 1.082 1.094 R03D 　 1.067 1.100 R07D 　 1.093 1.109 R14D 　 1.11 1.117 R21D 　 1.171 1.182 R01M 　 1.237 1.254 R02M 　 1.268 1.277 R03M 　 1.579 1.421 R04M 　 NA NA R06M 　 NA 4.01 R09M 　 NA NA R01Y 　 NA 　 NA 二、结算行情 本周现券交割笔数1148笔，较上周减少129笔，交割额1566.7283亿元，比上周1577.4亿元减少10.6717亿元，减幅1％，平均单笔交割量1.3647亿元，比上周的1.24亿元增加10％。共有、165只债券参与本周的交易，其交易量分布情况分别为：央票986.1992亿元/62只，国债199.0411亿元/33只，政策性金融债292.488亿元/54只，商业银行次级债74.49亿元/6只，企业债1.11亿元/1只，企业短期融资券13.4亿元/8只。本周央行票据交易活跃，交割量稳据榜首，其中新上市交易的05央票68和05央票57是本周市场关注的热点，两只票据共交易61笔，交割量183.46亿元，占到现券交易总量的12％。 质押式回购首期交割1130笔，较上周减少44笔，减幅4％，交易结算量为4022.5395亿元，比上周4019.5亿元增加3.0395亿元，增幅为0.1％；本周质押式回购交易中1天和7天品种交易均现活跃，交易量分别为1736.7362亿元/260笔；1270.0374亿元/541笔，两个品种交易量分别占质押式回购交易总量的43％和32％。买断式回购本周交割28笔，比上周减少11笔，交割量55.26亿元，比上周减少1.84亿元，减幅3％。 三、债券发行 6月28日人民银行公开市场以价格招标方式发行了2005年第六十八期中央银行票据，最高发行量为150亿元，票据期限为1年，经过竞标确定发行价格为98.39元/百元面值，参考收益率为1.6363％。同时人民银行还以利率招标方式开展了交易量为200亿元的28天正回购操作，中标利率最终确定为1.08％。 6月30日人民银行公开市场以价格招标贴现招标的方式发行了2005年第六十九期中央银行票据。本期票据发行量为200亿元，期限为3个月（91天），经过竞标确定发行价格为99.70/百元面值，参考收益率为1.2069％。 7月1日中国农业发展银行通过人民银行债券发行系统发行了2005年第七期固定利率金融债券，本期债券发行采用单一利率中标（荷兰式）招标方式，发行总量120亿元，债券期限为1年，有40家承销团成员参与了投标，24家中标，投标总量是招标量的2倍，经过竞标最终确定票面利率为1.65％，农业银行、北京银行和工商银行中标量列前三位。 1