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行业报告 | 行业深度研究 医疗器械 证券研究报告 2017 年07 月05 日 投资评级 诊疗or 预防，基因测序引导医学思维反转 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 2020 年测序行业规模将超过120 亿美元，中国地区增速位居全球前列 作者 近年来基因测序行业发展迅速，随着行业逐步成熟，2015 年全球基因测序 杨烨辉 分析师 市场规模接近60 亿美元，2016 年超过了60 亿美元，直逼70 亿美元，预计 SAC 执业证书编号：S1110516080003 2020 年全球市场规模超过120 亿美元，年复合增长率达到17-19%。 yangyehui@ 郑薇 联系人 随着经济的不断发展和测序市场规范化，中国测序市场增速明显，中国将进 zhengwei@ 入快速发展期，中国测序市场规模2016 年约为54 亿元人民币，预计2020 年将突破百亿元人民币，年复合增长率约为20-25% ，位居全球前列。 行业走势图 测序界苹果 ILLUNINA 创造13 年股价翻300 倍神话 医疗器械 沪深300 Illumina 成立于1998 年，以测序仪器和配套试剂耗材为核心产品。2006 年， 12% Illumina 收购了Solexa 之后，才正式步入测序领域，由此进入发展黄金期。 7% 早期Illumina 布局科研市场，6 年的收入平均复合增速高达35.6% 。2012 年 2% -3% 开始，公司开始大力布局临床市场，通过一系列并购扩大临床版图。相对临 -8% 床市场，科研市场微乎其微，但却造就了Illumina 的神话，临床市场初步打 -13% 开，将缔造多个神话，其市场空间难以想象。 -18% 2016-07 2016-11 2017-03 中国企业主要集中于中游服务端，少数进军上游制造端 资料来源：贝格数据 据估算，我国约有1700 台NGS 测序仪，几乎都是Illumina （约1000 台）、 Thermo Fisher （约600 台）和Pacific Biosciences （约50 台）的仪器，其他 相关报告 的仪器约50 台。华大基因是目前国内最大的基因测序中心。 1 《医疗器械-行业专题研究:NIPT 双巨 头欲登 A 股