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财务预测报表离我们还有多远 —基于不确定性下编制流程的一点思考 张树宏 俞俊利 (江西财经大学 3300013) 【摘要】由于我国证券市场正面临“新兴+转型”的制度和发展环境，股权分置改革的逐步 完善，投资者对上市公司的信心正慢慢得以恢复。增加预测性信息的披露，对报告使用者来 说，有关企业未来发展情况的信息比历史信息更为重要。现行报告模式主要立足于过去的交 易事项，而投资决策者更希望得到关于企业未来业绩和财务状况的预测性信息。从预测性财 务信息的准确性和作用来看，提供预测性信息与提供其它财务信息一样，其本身并不是目的， 而是一种手段。这种专业的信息可以以预测1 2 3 、推测 、可行性研究 等形式出现。本文通过对 财务预测报表编制流程的剖析，引入未来信息必定存在的不确定性因素，简要规划了不同类 型的未来信息编制。 【关键词】财务预测报表；编制流程；假设；计量 财务预测报表4 （亦称未来财务报表，prospective financial statement ）是指基于财务预测 或是财务推测下的未来财务报表,它是与历史财务报表相对应的。虽然财务预测报表可能涵 盖部分历史信息，但主要还是未来某个时点和时期的财务状况、经营成果和财务状况变动。 简而言之，是未来基点下的“三张表”。当然，披露预测信息，并不意味着取代现行财务报 告，只是对其进行有力补充。二者的信息来源、拥有的信息量及所处的立场不同，通过披露 可以增强财务报告的直观易懂和相关性，在实务上预测性信息的披露也是可行的。 众所周知，投资者购买的不是过去和现在，而是公司的未来，基于历史成本信息的强制 性披露制度显然不能完全满足投资者的需要。基于公司形象、投资者关系、资本成本等动机 主动披露未来信息，已经成为展示公司“核心竞争力”，沟通利益相关者，描绘公司未来的 有效途径。未来财务报表披露有利于： （一）企业价值的更精确估计，当年经济利润的提前获知 经济利润模型（economic profit model）是衡量企业价值的最受理论界和实务 1财务预测（financial forecast ）是基于编制责任方所知和诚信，主体预期的财务状况，经营成果和财务状况 变动要揭示的财务预测信息。它是建立在反映预期出现及预期准备采取行动的目标等条件下“报表编制责 任方的一系列假定”基础之上。所谓财务预测在大陆称为盈利预测，乃是企业对未来一段期间或数个期间 财务状况、经营成果或现金流量变动情形最可能趋于合理的估计，是简化了的财务预测。 2财务推测（financial projection ）是基于编制责任方所知和诚信，假定一个或多个前提性假设下，主体预期 的财务状况，经营成果和财务状况变动要揭示的财务预测信息。它有时是为便于评价企业价值，提供一个 或多个前提性的行动目标，正如对“如果。。。将可能发生。。。”这类问题做出回应。它是基于在假定一个或 多个前提性假设下，反映预期出现及预期准备采取行动的目标等条件的“报表编制责任方的一系列假定” 基础之上。两个以上财务推测的揭示称为联合推测（multiple projection ），在这当中，基于编制责任方所知 和诚信，编制责任方选取前提性假设组成一个或多个包含合理预期项目或导致假设事实上的失灵的项目的 区间（范围）。 3财务可行性研究，是指在进行项目投资、工程建设之前的财务方面准备性研究工作。它要揭示的是企业某 一项目的预期的财务状况，经营成果和财务状况变动的财务预测信息，根据项目的周期长短，可能要跨越 几个会计年度。 4财务预测报表（亦称未来财务报表，prospective financial statement ），本文为行书的方便，可能会交叉使用 这两个名称，但所指的对象是一致的。 1 界推崇的一种模型。经济利润是指企业收入扣除所有成本后的剩余收益，在数量上等于息前 税后利润减去债