广南西洋江水电开发有限公司股权转让商业计划书(第4稿).doc

目 录 一、前言 1 二、西洋江水电公司概况 2 三、下石龙水电站基本情况 5 四、市场分析 8 五、西洋江水电公司（小水电）享受的有关优惠政策 10 六、西洋江水电公司的优势分析 11 七、西洋江水电公司的财务状况及分析 12 八、西洋江水电公司的盈利预测 13 九、风险及其规避 15 十、西洋江水电公司股权转让定价 16 十一、西洋江水电公司股权转让的实施方案 17 十一、结束语 17 附件 18 广南西洋江水电开发有限公司股权转让商业计划书 一、前言 云南漫湾电力实业有限责任公司于2002年11月28日与广南县电力公司职工持股会、云南文山电力实业总公司共同发起组建广南西洋江水电开发有限公司（以下简称西洋江水电公司），云南漫湾电力实业有限责任公司拥有西洋江水电公司51%的股权。西洋江水电公司成立后投资开发了装机容量25MW下石龙水电站，目前电站工程已基本完工，发电机组已投入生产，截止2005年6月30日，电站已累计发电2500万 Kw?h。云南漫湾电力实业有限责任公司作为云南华能澜沧江水电有限公司下属的提供后勤保障服务的多经公司，为更好地服务于主业，目前正积极清理对外投资项目，拟将其持有的西洋江水电公司股权转让。 二、西洋江水电公司概况 1、公司简介 西洋江水电公司是根据文山州人民政府2002年第22期《会议纪要》精神，于2002年11月28日由云南漫湾电力实业有限责任公司、广南县电力公司职工持股会和云南文山电力实业总公司共同发起组建，注册资本为2200万元，其中云南漫湾电力实业有限责任公司拥有51%的股权；广南县电力公司职工持股会拥有29%的股权；云南文山电力实业总公司拥有20%的股权，以开发西洋江流域水电资源为主业。公司成立后投资开发了装机容量25MW下石龙水电站，目前电站工程已基本完工，发电机组已投入正常生产。 2、公司目前经营方式 西洋江水电公司目前的主要资产为下石龙水电站，该资产可独立生产经营并产生相应收益，2005年1月18日经协商西洋江水电公司将下石龙水电站以经营性租赁的方式租赁给文山振兴能源投资有限公司和广南县电力有限责任公司共同经营管理，西洋江水电公司未组建相应的生产经营机构，相关的生产经营工作由承租方负责。租赁期限为十年，租金为前七年每年1834.3万元，后三年每年1740万元。 3、公司组织机构 公司设有股东会、董事会和监事会，董事长为公司法定代表人，由云南漫湾电力实业有限责任公司杨云出任，下石龙水电站建设期间设立工程指挥部负责工程建设，由文山电力股份有限公司冯崇武出任指挥长。由于目前公司已将下石龙水电站租赁出去，与水电站有关的生产经营管理机构由承租方组建并管理。西洋江水电公司组织机构图如下（含承租方组建的电站生产经营管理机构）： 广南西洋江水电开发有限公司组织机构图 4、公司人员 公司董事、监事由公司各股东单位委派，人事关系仍在各股东单位，电站工程指挥部为临时机构，组成人员由各股东单位委派，人事关系仍在各股东单位，公司生产经营机构由电站承租方组建和管理，人员由承租方聘用和管理，目前共聘用40人。 本项目具有相对较大调整空间，股权转让成功后，股权承受方可以按自己的意愿对董事会和监事会进行改组，同时组建经营管理机构，可较好地实现股权承受方的目的。 三、下石龙水电站基本情况 西洋江发源于广南县者兔乡九龙山（高程1947m）东麓，河流由西北向东南横贯广南县中部，流至拖派后与右支流西板河交汇，续向东南进入峡谷，河道蜿蜒曲折，河床坡度变陡，水流急湍，落差主要集中在拖派～板蚌区间，在79km长的河道内落差达658m，是流域内水力资源最丰富的河段。河流于富宁县阿用乡那柳村附近出境，于广西平合附近汇入驮娘江（两河交汇后称右江），最终汇入珠江。根据《西洋江干流下游河段梯级规划报告》及其后的修改，在云南境内共规划8个梯级电站，其中广南县境内7级，富宁县境内1级，详见下表。 西洋江干流水能开发规划简表 电站指标 电站名称 设计流量 设计水头 装机容量 建设情况 (m3/s) （m） （MW） 备 注 那追电站 21.8 87 16 未建 　 上石龙电站 22.6 43 8 未建 　 下石龙电站 25.2 144 30 已建 实际装机25MW 对门河电站 25.2 85 18 未建 　 西洋江电站 20.8 122 20 已建 　 木利电站 32.6 76 24 未建 　 板蚌电站 43.4 48.85 24 在建 那柳（达勒）电站 51.6 35 15 未建 富宁境内 合 计 155 　 下石龙电站为第三级，规划装机容量为30MW，实际建成装机容量为25MW。西洋江干流水能开发规划方案已经有关部门评审通过，并已批准实施多年，其中已建成西洋江电站和下石龙电站，板蚌电站正在建