2009年创业板过会统计及未过会原因分析.pdfVIP

2009 年创业板审核情况汇总 一、 概览 2009 年创业板发审委召开40 次工作会议，审核了74 家企业的创业板上市 申请，其中通过59 家，通过率为79.73% ；未通过15 家，未通过率为20.27% 。 按行业划分，15 家未通过企业中电子信息技术业5 家，新材料制造业4 家， 现代服务业2 家，其他制造业2 家，生物医药和新能源行业各1 家。 按所在地域划分，上海和深圳各3 家，北京和安徽各2 家，江苏、天津、江 西、湖北、青岛各1 家。 二、 主要问题 15 家企业共涉及独立性、持续盈利能力、主体资格、募集资金运用、信息 披露、规范运作和财务会计等七大类16 各方面的问题。 1、 独立性问题 2009 年共有 4 家创业板企业首发申请因独立性方面存在问题未获发审委会 议通过，比例为26.67% 。 （1） 市场销售依赖 如某申请人，在公司前身设立时，控股股东未将全部与申请人业务相关的资 产及负债投入，导致申请人在报告期前两年，因资产、技术、资质不完整而无法 独立面向市场开拓业务，重要合同的签订和履行以及运营资质认证在较长时间内 均依赖于控股股东。发审委认为申请人独立性欠缺，不符合《首次公开发行股票 并在创业板上市管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）第十八条的规定。 （2 ） 技术依赖 某申请人的核心技术的研发过程中需要利用控股股东的上级单位的试验设 备和资源。该单位是目前唯一能够提供上述设备和资源的单位，申请人的研发过 1 程对控股股东的上级单位存在明显依赖；同时申请人某项技术科研成果的研究也 需以另一单位的具有唯一性的科研成果为前提。因此发审委认为申请人不符合 《暂行办法》第十八条的规定。 （3 ） 关联交易 某申请人与其关联公司在提供服务、租赁场地、提供业务咨询、借款与担保 方面存在关联交易。2006 年、2007 年、2008 年及2009 年1-6 月，申请人与其控 股股东及其附属公司发生的业务收入占同期营业收入的比重分别为 38.19% 、 32.53%、29.56% 、27.47% ，关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为48.18% 、 42.28% 、34.51%、30.82% 。发审委认为申请人自身业务独立性差，对控股股东 等关联方存在较大依赖，不符合《暂行办法》第十八条的规定。 （4 ） 资金占用 某申请人控股股东在报告期内持续以向申请人转让债权、代收销售款方式占 用申请人大量资金，发审委认为申请人资金管理制度存在缺陷，财务独立性较差， 不符合《暂行办法》第二十二条的规定。 2、 持续盈利能力 2009 年度共有 8 家创业板企业的首发申请因持续盈利能力方面存在问题未 获发审委会议通过，比例为53.33% 。 （1） 经营模式将发生重大变化 某申请人一直从事某行业相关的设计业务，从未介入过相关的制造业务。而 申请人拟重金收购增资一家该行业相关制造企业，从事相关产品的制造销售，导 致经营模式将发生重大变化，发审委认为申请人的持续盈利能力存在重大不确定 性。同时申请人拟动用超过自申请资产一半的资金收购上述制造企业，在财务上 也存在重大风险。不符合《暂行办法》第十四条第一项的有关规定。 （2 ） 所处行业的经营环境已经发生重大变化 某申请人的主要产品目前大部分销往国外，其本次募集资金拟投资于扩大生 2 产规模。2009 年因外国某政府决定对我国出口的所有某产品实施为期三年的惩 罚性关税。发审委认为申请人所处行业的经营环境已经发生重大变化，并对其持 续盈利能力构成重大不利影响，不符合《暂行办法》第十四条第二项的有关规定。 （3 ） 对关联方或有重大不确定性的客户存在重大依赖 某申请人2006 年至2009 年 9 月前五名客户销售收入分别占当年总收入的 76.86%、50.78%、52.52%、85.39%，其中最大客户的销售收入占比由2006 年度 对某甲公司的35.2%上升至2009 年 1－9 月对某乙公司的61.14% 。发审委认为 申请人不符合《暂行办法》第十四条第四项的有关规定。 （4 ） 其他可能构成重大不利影响的情况 某