中期票据基础知识.pptVIP

中期票据产品要素 发行人 具有法人资格的非金融企业 发行市场 银行间债券市场 监管机构 银行间交易商协会 承销商 具有承销资格的金融机构 募集资金规模 所有债券待偿余额不超过企业净资产的40%，一般不低于20亿 产品期限 注册有效期为2年，按发行计划可分期多次发行；注册获批后2月须首次发行；有效期内任何一天均可发行2年以上的MTN 募集资金用途 用于企业生产经营活动，也可根据国家相关规定用于流通股权回购等用途 发行利率 发行时向投资人招标确定，市场利率 担保方式 一般依靠发行人自身信用,也可为担保、抵质押方式 承销方式 代销、限额包销、余额包销 费用成本 承销费一般为每年0.3%，一次性支付；另有律师费、评级费、审计费等中介费用 中期票据监管方式 根据中国人民银行，中国银监会的相关文件和规范，由银行间市场交易商协会对企业短期融资券的发行和交易实施自律管理 监管方式：注册制 相关管理制度如下： 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》 中期票据发行人初选条件 具备企业法人资格 具有三年经审计的会计报表且最近一年盈利 具备现金偿债能力 符合国家产业政策，募集资金用途合法 最近3年没有违法违规行为 没有延迟支付债券本金和利息的记录 具有较好的公司内控制度和偿债管理制度 银行内部评级 例如：9B（含）以上 外部评级：主体AA（含）以上，或有成功发行MTN的历史 其他符合国家相关政策要求的企业 中期票据发行程序 第一步 企业提出发行需求： 向银行提出申请，并提供相关资料用于进行行内审批； 第二步 准备注册资料： 行内审批通过后，银行协助企业根据交易商协会要求，准备文件资料，并申请注册发行额度； 第三步 中期票据发行 获得银行间交易商协会注册通知后，该期MTN在银行间市场公开进行招标，依照市场利率发行，并进入银行间市场流通； 第四步 严格执行信息披露 MTN存续期间，银行协助企业根据《银行间债券市场非金融债务融资工具信息披露规则》等规定的要求及时进行相关信息的披露； 第五步 到期兑付 MTN到期时，企业根据发行利率支付投资人本息； 发行申请时间（步骤一到三）：一般为3个月左右 企业发行中期票据的主要手续费成本 中 介 机 构 职 责 收 费 承 销 商 1、协助企业准备注册资料 2、组织承销团对债券进行承销 3、协助企业进行信息披露 4、协助企业进行利息支付和最终兑付 债券存续期内按照每年0.3%收取 评 级 机 构 1、 初始主体评级+债项评级 2、 年度跟踪评级 一般初始评级25万（主体+债项） 年度跟踪评级5万元 律 师 事 务 所 1、审核发行文件，出具律师工作报告 依照约定，收费不等，一般在10万到20万元左右 会计师事务所 1、 审计发行前三年的财务报表并出具审计报告 2、 存续期内，审计上年度财务报表并出具审计报告 依照约定，收费不等 中期：期限为1年以上（以3-5年为主，无上限规定）。 注册制：中期票据作为企业债务融资工具，已经人民银行授权，由中国银行间市场交易商协会进行自律管理。发行人只需将相关发行文件提交交易商协会注册后即可发行，手续简便。 无需担保：企业只需符合发行标准、提交申请材料并具备信用评级即可，无需为此寻求担保。 一次申请、分期发行、余额管理：企业只需一次性申请融资总额度，在规定的时间和额度内（目前为两年），根据自身资金需求灵活确定融资期限，随时分期发行。 短期融资券和中期票据特点 申请手续简便 融资成本低 市场化定价，信用评级较高企业融资成本低于同期贷款利率。 多种计息方式和结构：固息、浮息、可赎回、资产挂钩、指数挂钩等，通过不同的结构设计进一步增加灵活性和降低成本。 * 发行流程图 律师事务所 申请报告 5．法律服务 未通过 1-2家主承销商 拟发行企业 1．签署合作协议 2．发行辅导 签订承销协议 募集说明书 会计师事务所 征信评级部门 3．信用评级 4．审计 尽职调查报告 董事会决议 评级报告等 三年审计报告 法律意见书 6．审查申请材料真实性 偿债计划 现金流分析 交易商协会 7．报送注册申请材料 通过 注册通知书 8．发行 公布募集说明书 （中国货币网、 中国债券信息网） 9．报送发行情况 * 简单流程图 1. 2. 1. 3. 确定发行方案 确定资金用途 1. 4. 制作有关文件 制作申请文件 1. 5. 向交易商协会提交注册材料 1. 6. 注册会议决定批准与否 配合主承开展尽职调查 良