互联网游戏：手机游戏前景乐观，增长动力持续.pdfVIP

中国互联网游戏行业报告 评级：「推荐」 手机游戏前景乐观，增长动力持续 香港股市 ︱资讯科技 ｜网络游戏 移动游戏市场增长势头强劲 2014 年 3 月 5 日 移动游戏市场已成为电脑游戏市场的增长火车头，中国移动游戏(主要为手机游 戏) 市场 2013 年录得收入 112 亿人民币，同比急增 247% ，属於高增长市场。 其收入增速冠绝其他细分市场(客户端、网页游戏) ，市占率从 2010 年底的 2.7% 游戏股价格变动 (过去1个月) 大幅提高至 2013 底的 13.5% 。移动游戏用户达 3.11 亿人，用户基础庞大 ，足够 -10% 40% 90% 140% 190% 240% 支持未来市场需求。 腾讯(700) 20% 38% 金山软件(3888) 18% 增长动力：智能手机渗透率上升 、硬体和网络的完善 、用户 40% IGG Inc(8002) 16% 210% 接受度高 博雅互动(434) 8% 中国智能手机用户数量日渐上升，为手机软件(简称：App)提供具规模及增长性 86% 网龙网络(777) 8% 的用户基础 ，刺激手机用 App 的数量急剧上升。有别於传统功能手机，智能手 7% 机的硬件与移动游戏的特质相互配合 ，为移动游戏提供适合的发展平台 。同时， 云游控股(484) 9% 8% 游戏功能也获得手机用户高度重视 ，游戏类 App 成热门的下载类别，带动游戏 企业的营收增长。我们预期各种催化剂的推动力依旧存在，移动游戏规模及市占 板块平均 13% 65% 过去一个月 率将进一步上升 ，持续提振游戏商收入。 6% 恒生指数 -5% 过去三个月 行业评级 「推荐」;买入金山(3888) 、增持IGG(8002)及云游 来源：彭博 、齐鲁国际研究部 (484) 游戏板块股