发审委最新审查重点及2007、2008年度IPO被否案例分析.pptVIP

发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 5、主体资格问题 （1）报告期内管理层发生重大不利变化 案例25 　　 　　某企业，发行人报告期内管理层重要成员发生变化，发行人核心技术的创始研发人被免去总裁职务，财务负责人也发生变化，发行人在报告期内还发生了多人次的董事、副总裁变动情况。作为技术主导型企业，上市前发生管理层主要成员变化对发行人未来的经营活动、技术研发及发展战略的实施存在重大影响，而申报材料未反映该等管理层变化后对发行人经营成果和财务状况的影响程度，进而致使公司经营存在重大变化的风险。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （2）报告期内主营业务发生重大变化 案例26 　　某企业，发行人原主营业务为纺织品生产和销售，2004 年5 月收购某机械设备企业，机械设备生产和销售产生的净利润占发行人净利润的一半左右，主营业务发生重大变化。 案例27 　　某企业，报告期内分别发生二次业务重组，上述两次业务变化对公司财务状况和经营成果影响较大。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （3）报告期实际控制人发生变化 案例28 　　某企业，发行人控股股东的第一大股东在报告期内发生了变更，导致实际控制人发生了变化。 （4）报告期内股权和出资存在问题 案例29 　　某企业，因国有资本转让差价其性质和属性是否可以作为净资产不能确定，因此无法判断其注册资本是否缴足。 案例30 　　某企业，1999 年发行人前身进行集体资产产权转让时存在委托持股情形，没有将有关情况向有关机关报告并获得批准，同时也未在发审会做出合理解释。发行人关于实际控制人没有发生变化的披露缺乏足够的事实和法律依据。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 6、规范运作问题 （1）生产经营方面存在违法违规 案例31 　　某企业，发行人及其关联企业没有真实的商业交易依据，相互开具承兑汇票且金额较大，违法相关法律规定。 案例32 　　某企业，发行人收购某企业60%股权的交易和批准程序上存在瑕疵；公司某房地产项目的土地逾期未开工，存在被土地管理部门收回的风险。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （2）非法集资问题 案例33 　　某企业，2004-2006 年发行人前身向公司内部职工集资，共涉及124 人。 案例34 　　某企业，发行人在报告期内存在大额集资款的情况，不符合有关规定。 （3）环保问题 案例35 　　某企业，2005-2006 年发行人排放污水中的PH 值、化学需氧量、氨氮出现超标，收到所在省级环保局三次行政处罚，不符合有关规定。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （4）税务问题 案例36 　　某企业，发行人存在补缴近6000 万元土地增值税的风险，而发行人2004-2006 年合并净利润为7593 万元。土地增值税因素对发行人目前及未来募投项目经营业绩有重大影响。 案例37 　　某企业，下属子公司享受所得税优惠与相关法规不符，存在被追缴税款的风险。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （5）管理层尽责不够问题 案例38 　　某企业，发行人2005 年为某上市公司提供最高额为7000 万元的担保，2006年某高级人民法院就该上市公司涉及贷款及担保纠纷诉讼做出一审判决，判决发行人承担连带担保责任，发行人没有提供足够证据支持发行人董事就该担保事项已经履行了勤勉尽责义务。 （6）资产权属管理方面的问题 案例39 　　某企业，发行人1996 年募集设立时集团公司用于出资所投入的房产、公司2002、2003 年收购控股股东的资产所涉及的房产目前均在集团公司名下，尚未办理过户手续。发审委认为发行人占用使用的房产长期未办理房屋所有权证，且涉及金额较大，公司治理存在缺陷。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 7、信息披露质量较差问题 　　 　　主要是指发行人没有按照招股说明书准则的要求披露有关信息，包括披露不清楚、不完整、不准确及存在重大遗漏或误导性陈述等。实际上，更多的企业由于规范运作、募集资金运用、财务会计等方面的原因被发审委否决，其根源也在于信息披露不充分，没有把问题解释清楚，导致发审委对有关问题存有疑虑而投了反对票。 发审委2007 年度IPO被否企业案例分析 （1）信息披露不准确 案例40 　　某企业，招股说明书中关于改制过程中的若干重要数据存在错误，且与申报材料中其他有关原始材料不一致，发行人在招股说明书、其他申报文件和发审委会议上的陈述均未做出合理解释。 （2）信息披露存在重大遗漏 案例41 　　某企业，招股书对境外股东及其关联方的实际控制人披露不清晰，尤其是发行人核心创始研发人员对该等境外股东及其关联企业的经营表决权控制情况不明。同时该招股书未披露募投项目之营销系统的具体实施地点和相