融资融券例题.docVIP

某机构投资者要做融资融券交易，经过证券公司资格审核后开立信用资金账户和信用证券账户，并向信用证券账户中转入浦发银行50万股；向信用资金账户转入资金500万元。 假设：某证券公司规定授信时的保证金比例为50%，最低维持担保比例为130%；证券交易所公布的浦发银行折算率为70%,证券公司对折算比率不作调整，计算中融资融券的利息和费用忽略不计。 1.授信 授信时，担保品的折算价值计算见表6-1。 担保品的折算价值 证券名称 数 量 价 格 折算比率 折算后价值 浦发银行 50万股 10元 70% 350万元 现金 500万元 — 100% 500万元 合计 850万元 融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量*买入价格）*100%50% 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量*卖出价格）*100%50% 根据以上公式进行计算：授信额度不超过1700万元。 2.发生交易 （1）假设客户以40元的价格融资买入中兴通讯25万股。 执行该笔交易前，保证金可用余额为850万元。 执行该笔交易后保证金可用余额计算如表6-2所示。 执行交易后保证金可用余额的计算 项 目 运算符 数 值 结 果 现金 + 500 500万元 ∑（充抵保证金的证券市值*折算率） + 50*10*70% 350万元 ∑[（融资买入证券市值﹣融资买入金额）*折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额﹣融券卖出证券市值）*折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 ﹣ 0 0 ∑融资买入证券金额*融资保证金比例 ﹣ 40*25*50% 500万元 ∑融券卖出证券市值*融券保证金比例 ﹣ 0 0 利息及费用 ﹣ 0 0 保证金可用余额 350万元 此时账户的维持担保率为： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量*当时市价+利息及费用总和） =（500+50*10+40*25）/（1000+0+0） =2000/1000=200% （2）假定以自有资金500万元，以5元/股的价格买入宝钢100万股，买入后保证金可用余额计算如表6-3所示。 买入后保证金可用余额的计算 项 目 运算符 数 值 结 果 现金 + 0 0 ∑（充抵保证金的证券市值*折算率） + 50*10*70%+5*100*70% 700万元 ∑[（融资买入证券市值﹣融资买入金额）*折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额﹣融券卖出证券市值）*折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 - 0 0 ∑融资买入证券金额*融资保证金比例 - 40*25*50% 500万元 ∑融券卖出证券市值*融券保证金比例 - 0 0 利息及费用 - 0 0 保证金可用余额 200万元 此时账户的维持担保率为： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量*当时市价+利息及费用总和） =（50*10+40*25+5*100）/（1000+0+0） =2000/1000=200% （3）假定客户以10元价格，融券深发展40万股卖出，卖出后保证金可用余额计算如表6-4所示。 买入后保证金可用余额的计算 项 目 运算符 数 值 结 果 现金 + 400 400万元 ∑（充抵保证金的证券市值*折算率） + 50*10*70%+5*100*70% 700万元 ∑[（融资买入证券市值﹣融资买入金额）*折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额﹣融券卖出证券市值）*折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 - 400 400万元 ∑融资买入证券金额*融资保证金比例 - 40*25*50% 500万元 ∑融券卖出证券市值*融券保证金比例 - 400*50% 200万元 利息及费用 - 0 0 保证金可用余额 0 卖出后，账户维持担保比例=（400+50*10+5*100+40*25）/（1000+400） =2400/1400=171.5% 此时保证金可用余额=0，剩余的授信额度余额=1700-1000-400=300（万元）已经不可使用。 3.通知补仓 1个月后，账户中的股票价格发生如表6-5中的变化。 账户中股票价格的变化 证券名称 数 量（万股） 原 价（元） 现 价（元） 价 值(万元) 折算率 折算后价值（万元） 浦发银行 50 10 8 400 70% 280 中兴通讯 25 40 30 750 70% 525 宝钢股份 100 5 4 400 70% 280 现金 400 — 400 400 合计 1950 此时深发展的价格为13元/股。 假设期间应付的融资利息和融券费用合并为10万元。 此时账户的维持担保比例=1950/（1000+13*40+10）=127.45% 账户的维持担保比例已经低于130%，公司立即发出补仓通知。 4.投资者补仓 1投资者接到