广东省农业高新技术风险投资研讨.pdfVIP

中 文 摘 要 高新技术是支撑一国农业发展的基石和提高农业竞争力的关键因素.而农业高新技 术只有真正转化为现实生产力才能有效发挥对经济的推进作用。但现实中资金的缺乏极 大地制约农业高新技术的研究开发和推广。多年来财政资金支持农业科技发展的方式和 规模已不适应经济全球化后国际竞争的要求，因此对既有融资模式进行创新己迫在眉 睫，风险投资正是在这种冲突与变革的历史进程中应运而生的。 风险投资作为一种集实业投资、金融投资、技术投资、智力投资于一体的综合性金 融活动，是技术创新和金融创新相融合的结果。其与众不同的特征在于其关注高技术、 高风险、高收益项目的投资理念和积极监控、参与运作管理、协助高新技术企业上市退 出的经营原则和组合投资、甄别机制、退出约束等一系列合约条款的安排。这些较好地 解决了约束机制和激励机制问题，有效地控制和驾驭风险，实现资本增值退出，顺利进 入新一轮风险投资活动。 风险投资热衷于进入信息、电子、通讯等高新技术领域，而对农业高新技术支持的 较少，这主要是因为农业高新技术存在巨大风险，而制度环境保降功能又严重缺失，这 导致其预期投资收益小于成本，投资吸引力较小。但随着高新技术在农业领域的广泛应 用，大大提高了农业生产率、产出率，收益不断增加，政府对农业科技领域不断加大扶 持力度，金融、技术、产权等市场的不断完善，投资环境得以改善.投资者的预期加强， 农业高新技术逐步成为投资热点和资本市场支持的对象，使投资农业高新技术的预期收 益大于预期成本成为可能，对风险资本的吸引力大大增强。 然而风险投资是一种舶来品，在美国有其特有的经济、社会、文化等生长背景，盲 目引进未必能取得预期的效果，必须在对其机理的深刻研究基础上，根据不同国家、地 区实际情况，注重消化吸收，以适应本土化发展。在中国要根据区域经济的差异，充分 尊重产业结构现有水平对高新技术产业倾斜性投资的制约规律，分层次地推动风险资本 与高新技术成果商业化结合。尤其在农业科技风险相对比较高、前景还不是特别明朗的 情况下，选择部分现有基础好的地区和项目进行重点发展，做成经典后，再通过示范效 应、扩散效应等提升为亮点的方式则是必要的、可行的，会更适宜于农业科技风险投资。 广东作为改革开放的前沿，经济实力、发展前景在全国是首屈一指的，在经历十多 年风险投资的实践和累积，现已成为全国风险投资三大最活跃的地区之一，其活跃的金 融市场、高起点的技术创新能力、大量的可供培育的后备人才、政府大刀阔斧地改革等 支撑着风险投资的良性发展，也将成为本省发展农业高新技术风险投资的优势和保证。 但由于尚处于风险投资发展的初期，不可避免地存在一些问题，需要在实践中不断地摸 索与改进。 在风险投资业的发展中，虽然风险资本的筹集很重要，但不是核心问题，而培育农 业高新技术风险投资发展所需的有利的制度环境才是至关重要的。所以本文在上述的论 述后提出广东省发展农业高新技术风险投资的宏观制度模式选择。尝试在资金来源、运 作主体、市场体系、人才、法律、政策六方面给出发展建议，为风险资本流向农业高新 技术领域提供激励和保障. 但制度的选择与经济发展的状况要到现实经济中去评价，其结果是否达到预期目 标，还需在实践上进一步验证，随着风险投资业的不断壮大与成熟，对农业高新技术风 险投资方面的研究有待不断总结与完善。 关键词:风险投资 农业高新技术 制度 创新 引言 研究目的和意义 农业高新技术是农业的薄弱环节，多年来国家在农业科技上投入很多人力物力， 但相对于其他产业来讲其支持力度还远远不够。广东省作为中国经济发展的前沿，虽然 科技成果转化率达到40%,高于全国平均水平，但与发达国家60% 80%的科技成果转化 率水平相比差距很大。科技成果转化率低的原因很多，如科技体制问题、政策失衡等， 但缺乏强有力的资金支持也是重要的原因之一。 由于农业高新技术的投入很高、风险极大，较难从传统金融方式获得科技创新所 需的资金。银行贷款一方面受安全性、流动性和收益性原则的限制，存在逆向选择问题; 另一方面由于其正处在向商业银行转变的过程中，虽然一定程度上放宽信贷条件，但受 自身利益及部分行政性质的影响对农业领域的信贷门槛仍较高，农业高新技术企业经常 被拒之门外。而财政资金有限，科技拨款在财政支出中所占的比例较小，农村信用合作 社、政策银行等金融机构受规模和支持范围的限制，对农业的支持增幅不大。农业科技 融资体系不畅通制约了农业高新技术的快速发展