碳排放权区域场发展和思考.PDFVIP

品种研究 PRODUCTS RESEARCH 碳排放权市场的发展与思考 The Development of Carbon Market 1 2 祁国中  周秋玲 1,2 （ 上海期货交易所发展研究中心，上海  200122） 1979年，在瑞士日内瓦召开的第一次 从经济学的角度来看，气候变化问题 世界气候大会上，气候变化首次作为一个 是环境外部性问题。环境资源具有公共财 受到国际社会关注的问题提上议事日程。 产的特性。生产者在生产产品过程中，不 当时科学家们警告说，大气中温室气体浓 可避免地会使用环境资源，向环境中释放 度增加将导致地球升温。此后，联合国政 大量的污染物，由此造成的环境污染由社 府间气候变化专门委员会（IPCC）先后于 会承担，进而导致了所谓“公有地悲剧” 1 0年、1 5年、2001年和2007年发布了 发生。温室气体排放从某种意义上来说属 四份评估报告，向世人更全面地展示了气 于一种环境负外部性的表现形式。经济学 候变化的状况及影响。不断认识与重视气 家认为，这个问题产生的原因可以概括为 候变化问题的同时，人类也在寻找解决气 成本和收益、稀缺和价格、权利和义务、 候变化问题的对策。 行为和结果的脱节或背离。这种脱节或背 排放权交易，作为一种创新的环境 离是由于市场失灵或政府失灵或两者结合 管理政策工具，在理论上被认为是一种能 造成的。 以相对较低的成本实现减排目标的有效工 要矫正环境负外部性，就是要使外部 具。目前，排放权交易机制已被用于帮助 成本内部化。1968年，美国经济学家戴尔 减少温室气体排放，并且由此形成了一个 斯（Dales）首先提出了“排放权交易”， 千亿美元的碳排放权交易市场。本文将主 即建立合法的污染物排放的权利，这种权 要从碳排放权交易市场发展的基础出发， 利通常以排放许可证的形式表现出来，并 研究此类交易的现状及分析未来的趋势。 允许这种权利像商品一样被买卖。蒙哥 马利（Montgomery）通过数理经济学的方 一、碳排放权市场发展的基础 法，建立了不同的许可市场均衡，并证明 （一）理论基础 了排放权交易体系具有污染控制的效率 3535 期货与金融衍生品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES 成本。泰坦伯格通过不同情境下行政指令 《京都议定书》根据温室气体排放的 控制机制与排放权交易机制的对比研究发 特点，建立了三种灵活减排机制指导全球 现，后者明显优于前者，能够实现总成本 的减排行动：一是国际排放贸易（IET， 最小化。此后，很多研究者都从不同的角