第五章 借款需求分析-资产变化引起的需求精选.pdf

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 公司信贷 第五章 借款需求分析 知识点：资产变化引起的需求 ● 定义： 资产变化包括：1.资产效率的下降 2. 固定资产的重置和扩张 3. 股权投资 ● 详细描述： 1、资产效率的下降 在借款需求分析中，应收账款、存货和应付账款的变动被认为是影响资 产效率的主要因素。资产效率的下降主要表现为应收账款和存货的增加，及 应付账款的减少。 （1）应收账款引起的资金变化量=(期末应收账款周转天数－期初应收 账款周转天数)×期末销售收入／360 （2）存货引起的资金变化量=(期末存货周转天数－期初存货周转天数 )×期末销售成本／360应付账款引起的资金变化量=(期末应付账款周转天数 －期初应付账款周转天数)×期末主营业务成本／360 2、固定资产的重置和扩张 (1)固定资产的重置。 固定资产重置的原因主要是设备自然老化和技术更新。土地是不折旧的 ，因此，土地也无须重置。 ①公司的经营周期，资本投资周期，设备的使用年限和目前状况; ②影响固定资产重置的技术变化率。“固定资产使用率”粗略地反映了 固定资产的折旧程度，但也存在以下不足之处: (2)固定资产的扩张。 与销售收入线性增长模式不同，固定资产增长模式通常呈阶梯形发展 ，每隔几年才需要一次较大的资本支出 ①该比率中的固定资产价值代表了一个公司的整个固定资产基础。而固 定资产基础可能相对较新，但有一些个人资产可能仍需要重置。 ②折旧并不意味着用光，因为折旧仅仅是一种会计学上的概念，它使随 时间消耗的资产成本与预期生产的产品和服务相匹配。就公司而言，使用完 全折旧但未报废的机械设备是很正常的。 ③为了提高生产力，公司可能在设备完全折旧之前就重置资产。 ④固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错 误理解。 3. 股权投资 公司的长期投资主要指不准备在一年内转变为现金的投资，按性质可分 为长期股权投资、长期债权投资和其他长期投资三类。长期投资一般风险较 大，特别是公司用于兼并和股权收购等的战略投资。在发达国家，银行根据 收购的股权能否提供控制权收益的标准，有选择地为公司的并购融资。 例题： 1.在分析固定资产扩张引起的贷款需求时，重要的指标有（）。 A.可持续增长率 B.净固定资产剩余寿命 C.净固定资产/净利润 D.净利润/净固定资产 E.销售收入/净固定资产 正确答案：A,E 解析：通过分析销售和净固定资产的发展趋势，银行可以初步了解公司的未 来发展计划和设备扩张需求之间的关系，这时销售收入/净固定资产比率是 一个相当有用的指标。 除了研究销售收入与净固定资产比率的趋势之外，银行还可以通过评价公司 的可持续增长率获得有用信息，如果公司管理层能够提供固定资产使用效率 的有用信息，这将有助于银行了解公司的固定资产扩张需求和对外融资需求 。 2.企业长期销售收入的增长最终必须得到（）的支持。 A.贷款额度增长 B.股权融资增长 C.固定资产增长 D.流动资产增长 正确答案：C 解析：正如本章关于“长期销售收入增长”部分所讲，销售收入的增长最终 必须得到固定资产增长的支持。与销售收入线性增长模式不同，固定资产增 长模式通常呈阶梯形发展，每隔几年才需要一次较大的资本支出。 3.当公司（）时，资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。 A.现金需求低于现金供给 B.现金需求高于现金供给 C.现金需求增加 D.现金供给减少 正确答案：B 解析：如果公司的现金需求超过了现金供给，那么资产效率下降和商业信用 减少可能成为公司贷款的原因。公司经营周期的变化(包括暂时的和永久的 )必然会要求企业增加额外的现金。通常，应收账款、存货的