中安肖初步分析.docVIP

中安消调研资料 公司业绩 股东分析 业务前景 停牌猜想 总结 业绩 【主要财务指标】 ┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标 ｜2015-03-31｜2014-12-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜审计意见 ｜ 未经审计｜标准无保留｜标准无保留｜标准无保留｜ ｜ ｜ ｜ 意见｜ 意见｜ 意见｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 1715.87｜ 19098.33｜ 13973.01｜ 10487.56｜ ｜净利润增长率(%) ｜ 72.1798｜ 36.6801｜ 33.2341｜ 1.8719｜ ｜加权净资产收益率(%) ｜ 0.5300｜ 44.1300｜ 52.7000｜ 7.8000｜ ｜资产负债比率(%) ｜ 33.2270｜ 37.6153｜ 65.1569｜ 31.2841｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润现金含量(%) ｜ 6924.3679｜ -40.9556｜ 80.1615｜ 40.0141｜ ｜基本每股收益(元) ｜ 0.0100｜ 0.4800｜ 0.3500｜ 0.1400｜ ｜每股收益-扣除(元) ｜ -｜ 0.4700｜ 0.3400｜ 0.1100｜ ｜每股收益-摊薄(元) ｜ 0.0134｜ 0.1659｜ 0.1851｜ 0.1389｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元) ｜ 1.4139｜ 0.8786｜ -｜ 0.5162｜ ｜每股未分配利润(元) ｜ 0.3624｜ 0.3892｜ -0.0987｜ 0.2653｜ ｜每股净资产(元) ｜ 2.7892｜ 2.2851｜ 0.4470｜ 1.8530｜ ｜每股经营现金流量(元) ｜ 0.9260｜ -0.0680｜ 0.1483｜ 0.0556｜ ｜经营活动现金净流量增长｜ 762.9(P)｜ -169.8317｜ 166.9120｜ 439.2(P)｜ ｜率(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 注： 公司是原纽交所上市公司中国安防（CSST）旗下面向安防行业的综合解决方案提供商。2015 年1 月重组飞乐股份登陆A 股市场,然后收购“卫安1”切入海外金融押运业务并推出高杠杆员工持股计划。公司主营金融押运、建筑智能化系统、数字化城市系统、平安城市系统等工程项目工商资料显示，涂同时也是中安消的董事长，方力为副董事长。中安消前身为北京冠林盈科智能系统集成有限公司，系方力等人于2001年7月2日创立，后被涂国身收购。2011年涂国身收购中安消时，其估值为5.804亿美元。两年后借壳飞乐股份时，则以人民币45亿元(合7.30亿美元)收购中安消。这种更高估值的获得，源于涂国身对美股与A股两地市场差异的灵活运用。 三、业务前景 随着中国一带一路政策的推进，未来几年将是中国企业海外拓展，海外投资的快速增长期，中国在海外的资产和人员将快速上升，而中国企业的重点投资区域很多面临严峻的安全问题。这些安全问题不可能全部依赖政府和政治手段解决，通过私人公司提供安防安保服务属于国际惯例，而国内企业目前并不具备类似经验，中国安防通过并购形成的香港卫安集团，在香港、澳门、泰国等多个国家和地区已经积累了几十年的安防安保经验，未来有助于中安消尝试开拓这一新业务领域，追随中国企业步伐，实现海外拓展。 集团资产整合想象空间： 中安消集团剩余资产，上市前公司剥离了消防业务资产，九家关联公司与上市公司签订了两年的托管协议，未来时机成熟有望重新处臵； 集团其他安防安保资产，卫安1 已经注入上市公司，卫安集团旗下还有泰国卫安、澳门卫安等一系列海外安保业务，中智物联旗下有