发展经济学外资利用PPT.ppt

SIAS UNIVERSITY 发展经济学 20世纪90年代以后发展中国的资本流入从是数量上迅速增长，外国直接投资、对外借款和发行国际债券迅速增长，同时国际短期资本大量流入发展中国家。 流入发展中国家的投资，主要是一些亚洲和拉美国家，而48个最不发达的国家则几乎没有得到外国直接投资。 10个主要FDI接受国（地区） 中国 新加坡 墨西哥 马来西亚 阿根廷 泰国 印度 印度尼西亚 巴西 中国台湾 前十个国家和地区占94% 非洲接受了不到5% 最不发达国家接受了不足2%。 （三）发展中国家吸引外资的条件 受亚洲金融危机及以后的巴西金融危机影响，1997年后国际投资流向发生变化，西方发达国际成为国际投资的热点，10个最大的发达国家吸收FDI站全球总量的2/3，而发展中国家引进外资较难。 主要原因有：发达国家的投资回报率高；发展中国家的宏观经济不稳定；发展中国家的市场化进程和开放程度不够，经济体制、外资管理政策失当等因素影响；发展中国家的政治不稳定及其它一些不确定因素。 发展中国家吸引外资的条件 发展中国家要有效吸引外资，必须把改善宏观 与微观投资软环境作为主要手段。 制定并实行长期稳定的基本政策 避免政治和经济的动荡和波动 取消不具有执行可行性的外资限制措施 为外资企业经营提供配套要素和服务 建立国际通行的市场经济制度和规则 三、发展中国利用外资的经验教训 发展中国利用外资主要集中在东亚和拉美两个地区。这个两个地区先后发生了几次震惊世界的债务危机和金融危机。 80年代初拉美债务危机，巴西、墨西哥和阿根廷是当时发展中国家最大的三个债务国。 90年代以来，墨西哥金融危机，东亚金融危机（泰国、马来西亚、菲律宾、印尼），巴西金融危机。 四次严重金融危机的风险表现 外资过多，加大通货膨胀的压力，中央银行丧失了制定和执行货币政策的独立性。 外资过多，使本国工资水平和生产要素价格过快上升，扩大收入差距，与国内企业过度竞争，造成生产能力过剩。 金融资金过多，造成房地产和证券市场的泡沫经济 外商直接投资过多导致本国无法控制本国经济命脉，短期资金的过多流入会给本国金融市场带来风险。 经验教训 要严格掌握和有效控制外资利用的总规模 要注意选择外资方式和债务结构，尽量避免风险。 外资的使用应主要用于本国力所不及的生产建设方面，有利于本国产业结构改善升级。 谨慎对待本国金融市场的开放，特别是资本项目的自由化。 四、外国直接投资与发展中国家 什么是外国直接投资 FDI的现状 FDI对发展中国家的有利和不利影响 发展中国家对FDI的干预政策 1. 什么是外国直接投资 FDI的定义 FDI的种类 FDI的主要形式 FDI的动机 （1） FDI的定义 Foreign Direct Investment，以直接投资建立企业的方式进行的国与国之间的资源转移。目的是获取长期利润，核心是控制企业的经营管理权 IMF规定，FDI必须拥有企业25%以上的有表决权的股份（优先股除外） 第11章 外资利用与经济发展 本章主要内容 发展中国家利用外资的必要性（双缺口模型） 发展中国家吸引外资的条件 总结发展中国家利用外资的经验教训 外国直接投资与发展中国家 一、发展中国家利用外资的必要性 钱纳里以前的理论 钱纳里的“两缺口”理论 “三缺口”和“四缺口”理论 1. 钱纳里以前的理论 哈罗德在阐述经济增长时指出国内储蓄不足以支持理想的经济增长率时，应利用外资提高储蓄率和投资率 罗斯托也指出发展中国家在经济起飞时可以利用外资来使投资率达到10%以上，满足经济起飞的条件 纳克斯也指出要打破贫困恶性循环，利用外资加快资本形成是重要途径 2. 钱纳里的“双缺口”模型 主要思想 基本方程式 双缺口的调整与平衡 对发展中国家的指导意义 缺陷 （3） 两个缺口的调整与平衡 调整的必要性 消极的调整 积极的调整 积极调整的三阶段 调整的必要性（ I－S=M－X ） 正如国民收入均衡公式总供给与总需求的均衡发生在事后（ex post）一样，储蓄缺口与外汇缺口的均衡也是事后的均衡 在事前（ex ante），决定两缺口的四要素都是独立变动的，储蓄缺口不一定等于外汇缺口 要使两缺口平衡，适当的调整是必要的 消极的调整（ I－S=M－X ） 储蓄缺口大于外汇缺口，减少国内投资或增加国内储蓄 外汇缺口大于储蓄缺口，减少进口或增加出口 但增加储蓄或出口在短期内难以实现，而减少投资或进口则不利于经济增长 积极的调整（ I－S=M－X ） 利用外资，使两个缺口在更高的经济增长率下达到均衡 如发展中国家从国外借款* 再比如，一笔外资以机器设备的形式被捐赠到发展中国家* 利用外资不仅能缩减两缺口