《国际投资与跨国公司》第8章 跨国公司国际直接投资方式.pdf

第八章 跨国公司国际直接投资方式 本章要点 1.跨国公司国际直接投资方式的类型 2.跨国购并的特点 3.跨国战略联盟出现的原因 4.跨国公司国际直接投资方式选择的影响因素 Xi’anXi’anXi’anJiaotongJiaotongJiaotong UniversityUniversityUniversity 第一节股权参与 • 股权参与方式及其特点 – 股权参与（equity participation）方式是指以所有权为基础，以持股并掌握 经营权为途径，实现对企业或项目有效控制的直接投资方式。 – 按跨国公司持股程度的不同，股权参与有两种形式： • 全部股权参与和部分股权参与方式 • 对等股权参与方式和少数股权参与方式 – 股权参与方式进入国外市场具有的特点 • 控制简单 • 方式灵活，表现在参股比例灵活和股权参与的具体方式灵活。 • 股权参与的基本形式 – 全部股权参与 • 全部股权参与是指跨国公司在东道国境内通过独立投资而控制全部股权的一种投资方 式。通过全部股权参与的子公司成为跨国公司的全资子公司。 Xi’anXi’anXi’anJiaotongJiaotongJiaotong UniversityUniversityUniversity • 全部股权参与方式的主要优点 – 经营灵活 – 保守秘密 – 合理避税 – 独享利润 • 全部股权参与方式的主要缺点 – 风险较大 – 经营受限 – 难度大 –部分股权参与方式 • 部分股权参与是指跨国公司在东道国境内通过建立合营企业等途径，拥有目标企业部 分股权的国际直接投资方式。 • 基本特点是共同投资、共同经营、共享利润、共担风险。 Xi’anXi’anXi’anJiaotongJiaotongJiaotong UniversityUniversityUniversity • 部分股权参与方式应注意的重点问题：出资比例、出资方式。 • 从跨国公司来看，部分股权参与形式具有以下优势： – 减少或避免政治风险 – 占领新市场 – 获取多重优惠 – 增强竞争优势 • 东道国采用部分股权参与方式引进跨国投资的好处： – 弥补资金不足 – 引进先进技术 – 扩大出口，增加外汇收入 – 获得先进的管理理念和方法 • 部分股权参与也有缺点： – 合资双方可能在投资、生产、市场营销以及利润的再使用等方面发生争执； – 由于双方观念上的差异，也会导致双方在企业战略决策方面发生分歧； • 不利于绝对控制，跨国公司可能会面临技术流失、商业机密泄漏等问题。 Xi’anXi’anXi’anJiaotongJiaotongJiaotong UniversityUniversityUniversity 第二节非股权参与 • 非股权参与方式及其特点 –跨国公司不是通过持有东道国企业股份，而是通过与东道国企业建立某些业务 关系以取得某种程度的实际控制权，实现本公司经营目标的投资方式。 –非股权经营方式的主要特点 • 非股权性 • 非长期性 • 灵活性 • 风险小 –非股权经营方式的主要优势 • 非股权经营方式，不用对外直接投资，可以减少经营风险。 • 跨国公司凭借在生产、技术和管理上的优势和能力，通过转让技术、提供管理经验、 服务、销售网络等，获取满意的利润。