主题解析·几何第1期：区块链主题能火多久.pdf

策 略 研 究 策略研究 [Table_MainInfo] [Table_Author] [Table_Title] 2018.01.15 12 报告作者 区块链主题能火多久 李少君（分析师） 010 A 股 主题解析.几何第1 期 lishaojun@ 证书编号 S0880517030001 策 略 本报告导读：春季躁动主题暖窗，主题投资重结构抓主流。比特币不等于区块链， 吴开达（研究助理） 专 我国积极支持区块链发展。而且区块链已不是技术噱头，正加速落地。A 股区块链主 021 题 题仍处于预期发酵期，但要注意监管法律法规的出台以及技术进步、应用成熟的速度。 摘要： wukaida@ 证书编号 S0880117080153 [Table_Summary]  春季躁动主题暖窗，主题投资重结构抓主流。17 年 12 月市场相对 谨慎，整体处于防御态势，而随着18 年到来，市场积极进攻，截至 2018 年1 月13 日，上证综指出现历史少见的“十一连阳”，区块链 牟一凌（分析师） 主题涨幅15.89%，次新股贵州燃气暴涨核查，开年复牌以来再度上 021 涨58%，市场躁动、风险偏好回升可见一斑。但随着春季躁动上攻， mouyiling@ 市场分歧加大，主题投资集中度与活跃度上升，叠加主题投资胜率 证书编号 S0880517070002 与容错率仍处于阶段性较优水平，我们认为，主题投资仍处于暖窗 期，但要更重结构抓主流。 [Table_Report]  区块链主题还能火多久。根据对区块链了解程度的不同，市场上大 相关报告 致有三类质疑之声：1、基本不懂何为区块链，将比特币与区块链混 《春季策略展望：拥抱暖冬，喜迎新春》 为一谈，认为监管层严厉打击区块链；2、知道区块链不是比特币， 2018.01.02 证 但认为区块链只是技术噱头；3、了解区块链应用正加速落地，但又 《主题窗口，政策主线为锚》 券 担心区块链是新一次“.COM 泡沫”。我们认为比特币不等于区块链， 2017.12.20 《人工智能提速：从战略到落地的四条主 研 我国积极支持区块链发展，而且区块链已不是技术噱头，正加速落 线》 究 地，区块链主题仍处在预期发酵期，上涨幅度和持续时间仍有空间，