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分析专栏：国内消费信贷政策变化 已经完成一轮加息 监管层可能对一季度信贷实行2.4万亿的规模控制 2 官方智囊吹风中国应在美国提高利率前先行加息 3 中国银行业开始压缩房贷 3 货币政策明朗前银行月初“抢贷”将成常态 3 为什么澳洲央行出乎意料之外不加息？ 4 今年欧元公债的发行金额创新高 4 金融租赁公司在部分业务上的高税收有望改变 4 央行节前维持资金宽松局面 5 监管层再给地方融资平台念紧箍咒 5 政策紧缩使股份制银行1月份少放贷1500亿 6 银监会收紧第三套房贷意在调控海南楼市？ 6 沃尔克开始游说国会以通过“沃尔克法则” 6 信贷紧缩使银行的议价能力悄然提升 7 须重视美元利差交易平仓所引发危机的可能性 7 中投再次接受注资看来“有戏”！ 8 去年人民币债券发行量大增近七成 8 投资者参与“打新”的激情持续降温 8 美元利差套利交易现在有收缩迹象 9 〖分析专栏〗 【国内消费信贷政策变化已经完成一轮加息】 一线城市的商品房市场年初以来呈现出明显的降温迹象，京沪穗深四大城市的一手住房成交量，在今年1月份呈现快速下跌的景象，跌幅最深的北京、上海两地更出现成交腰斩局面。而在安邦看来，楼市成交量的低迷，与国内以住房按揭为主的居民消费性贷款政策的变化密切相关。 按照《理财周报》近期的调查结论，目前一套房能够申请到首付二成的银行仍然存在，但大多数银行执行首付三成的标准，二套房则严格执行首付四成；而在优惠利率方面，首付二成、利率7折的首套购房在很多银行已成为历史，多数银行都开始要求贷款利率高于7折，而包括改善型住房在内的二套房贷政策则更为严格。 在安邦首席研究员陈功看来，利率7折已经成为历史，这不仅是已经加息了，而且进行了规模很大的加息。陈功认为，消费性贷款是贷款结构中最为重要的，也是对经济增长最为有益的产品。原来中国经济为什么投资大，效益差？原因就是只看企业，不看群众。消费贷款的神奇力量，在2009年已经激发出无穷极的动力，这应该被认识到！ 2009年是中国官方首次大力推动消费信贷的一年。以往中国政府和银行也曾经在消费信贷上做出过努力，但客观的说，这种努力相当的有限，尤其是银行界对消费信贷基本睁一眼闭一眼，普遍认为不如对公贷款来得容易稳妥。中国银行界的这种陈旧观念从2009年开始出现了改变，在政府的大力主导下，2009年国内人民币个人消费信贷新增额为1.8万亿元，其中1.4万亿在房地产领域，而其余4000亿左右的规模则涵盖了汽车、家电等消费类贷款。这在以往是不可想象的，仿佛在瞬间，中国民间蕴藏的巨大购买力一下子被释放出来，成为经济增长的真正动力，并在中国经济去年“保八”的过程中发挥了重要作用。 而现在，在监管层严控信贷增长，并多次提示房地产行业风险的时候，各家商业银行已经收紧了住房按揭贷款，这已经实质上起到了升息的效果。消费贷款的升息，会直接加重民众通过借贷来消费的融资成本，从而不仅会抑制民众的借贷欲望，也会使得房地产等行业的景气遭受打击。以这种背景来看，今年以来房地产行业的低迷以及资本市场房地产板块的大跌，也就得到很好的解释了。 这同时意味着，官方采取控制信贷投放的办法，的确有助于控制资产价格过快上涨和通胀风险加大的情况，但同时也会“殃及池鱼”——中国的消费性贷款很可能将成为货币政策调整下的牺牲品。也就是说，今年的消费信贷增量很可能将低于去年的水平。显然，这种情况并不利于房地产、汽车等行业的发展，也会给中国消费的增长带来负面影响。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 在市场激烈争论央行将于何时开始加息的时候，正如安邦首席研究员陈功所言，各银行对居民按揭贷款的紧缩政策（尤其体现在利率7折的普遍取消），已经实质上宣告了消费信贷领域加息进程的开始。这种渐进的升息过程，对相关行业的发展和今年刺激内需的经济转型目标，将带来一定的负面影响。（NLMX）返回目录 〖优选信息〗 【形势要点：监管层可能对一季度信贷实行2.4万亿的规模控制】 据《21世纪经济报道》3日援引一位接近银行监管机构的未具名消息人士的话报道，中国已将第一季度新增贷款目标设定为人民币2.4万亿元以内，相当于政府设定的人民币7.5万亿元全年目标的30%左右。报道称，此前中国银行业监管机构已经向银行业施压，要求其抑制贷款增长，一些去年迅速放贷的银行放慢了放贷步伐。该报称，中国银行1月份新增贷款约人民币1400亿元。中国银行是去年国内新增贷款规模最大的银行。报道表示，中国银行1月份前两周新增贷款人民币1640亿元，1月份总体新增贷款较月中有所减少。报道未就这一数据变化作出解释。不过，中国银行的一位管理人士此前向道琼斯通讯社透露，该行已经在1月份下旬暂停发放新贷款，加上部分票据和贷款到期，导致1月份整个月新增贷款规模压缩。报道还称，中信银行