商业银行并购管理PPT.pptx

商业银行并购管理 第十章 第十章 商业银行并购管理 一、银行并购管理概述 二、银行并购动因 三、银行并购定价管理 四、银行并购的效应评价 五、我国银行业并购 第十章 商业银行并购管理 第一节 银行并购管理概述 一、全球银行业的五次并购浪潮 （一）第一次银行并购浪潮及其特征分析 第一，并购规模较小，银行业并购仅是配角。 第二，并购以横向并购为主。 第十章 商业银行并购管理 （二）第二次银行并购浪潮及其特征分析 第一，银行资本与产业资本相互渗透，促成具有强大经济金融实力的金融寡头。 第二，并购形式以纵向并购为主。 第三，投资银行和政府在银行并购中的作用突出。 第四，银行并购规模大大超过前一轮。 第十章 商业银行并购管理 （三）第三次银行并购浪潮及其特征分析 第一，银行业资本加速集中，银行并购在并购市场中的地位进一步提高。 第二，银行并购日益规范。 第三，银行持股公司大量兴起。 第十章 商业银行并购管理 二、银行并购方式 （一）从银行并购的战术角度划分 1、横向并购 带来许多经营上的好处：（1）整合资源，降低成本；（2）取长补短，集中优势；（3）使行业相对集中，提高利润率，取得再增长优势。 大通曼哈顿兼并J.P.摩根案是横向并购的典型案例。 第十章 商业银行并购管理 2、纵向并购 应该满足以下条件：（1）并购银行的发展受到行业进入壁垒的限制；（2）市场交易成本较大。通过纵向并购，银行可以进入一些限制性很强的行业领域，变外部交易为内部交易，有效降低交易费用和成本。 投资银行巨擘摩根斯坦利与大型证券经纪行迪恩威合并，组成摩根斯坦利——迪恩威特 第十章 商业银行并购管理 3、混合（业）并购 银行混合（业）并购是在经营不同形式业务的银行或金融服务公司之间进行的兼并与收购，银行混业并购是实现多元化经营战略的一种途径，可以分散风险、增加预期收益，提高银行经营的稳定性；通过混合并购，还可以增大银行的绝对规模，扩大市场份额；此外，银行通过混合（业）并购，扩大业务范围，可以充分享受金融混业经营体制下的种种好处。 东京银行与三菱银行合并案是混业并购的成功案例。 第十章 商业银行并购管理 4、跨国并购 跨国并购指一国银行为了某种目的，通过一定的渠道和支付方式，将另一国银行的一定份额的股权直至全部资产进行收买的行为。 英国汇丰银行的全球并购战略可以充分体现跨国并购的种种特点和优势。 第十章 商业银行并购管理 （二）从并购的实现方式角度划分 1、合并 合并是指两家独立的商业银行同时放弃各自的法人地位而实行股权联合，从而组建一个新的法人实体的经济行为。 1971年10月，日本第一银行和劝业银行合并组成日本第一劝业银行，合并后改行各项指标均在日本城市商业银行中位列首位，形成日本第六大集团——第一劝业银行集团。 第十章 商业银行并购管理 2、现金购买式并购 现金收购是一种单纯的收购行为，它是由兼并企业支付给目标企业股东一定数额的现金，借此取得目标企业的所有权。一旦目标企业的股东收到对其所拥有股份的现余支付，就失去了对原企业的任何权益，这是现金收购方式一个鲜明的特点。 第十章 商业银行并购管理 3、股权式并购 股权式并购是指并购公司按一定比例将目标公司的股权换成本公司的股权，目标银行从此终止或成为收购银行的分支机构，从而达到收购目的。 股权式并购的具体实施有三种方法：一是收购全部股权，完全控制目标银行，如美国花旗公司换取花旗银行的全部股权就属于这种方式；二是控制大部分股权的并购，如1986年排名世界大银行第28位的瑞士联合银行曾收购阿尔高信贷银行股本的58%；三是控制少部分股权的并购，如英国国民西敏寺银行曾于20世纪70年代购入意大利西方信贷银行部分股权。 第十章 商业银行并购管理 4、混合证券式并购 混合证券式并购是指并购银行对目标银行或被收购银行提出收购要约时，其出价形式不仅有现金、股票、还有人股权证、可转化债券等多种形式。商业银行在并购目标银行时采取混合证券的方式，既可以避免支付更多的现金，又可以防止控股权的转移。 第十章 商业银行并购管理 （三）从并购的交易标的角度划分 1、资产并购 资产并购法主要是指收购方用现金或自己的股票购买全部或部分被收购方的经营性资产（包括股权）的交易行为。 2、股权并购 股权并购是指在目标公司股东与股东之间或股东与非股东之间进