威廉森宏观经济学两期模型：消费储蓄决策与信贷市场PPT.pptVIP

例子 假设y=110，(1/N)G=10，y’=132， (1/N)G’=11，r=0.1。消费者效用函数为U=c0.5+(c’)0.5，政府满足一生预算约束。 （1）如果政府每期预算平衡，则当前期征税多少？消费者当前期消费和储蓄是多少？ （2）政府支出不变，一生预算约束 满足。如果政府当前期每人征税降低为5，未来征税多少？消费者当前期消费和储蓄是多少？ Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* 李嘉图等价 如果当期和未来政府支出不变，那么当期税收的变化将伴随着未来税收现值等量的、反向的变化，但是均衡利率与私人消费不变。 征税时机是中性的。 减税不是免费的。 Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* 李嘉图等价不成立的情形 1、税收当前与未来变化不是对所有消费者都一样。有再分配效应。 2、代际再分配。享受减税与未来承担增税不是同一个人（同一代人）。社会保障计划。 3、税收扭曲。不是一次总付税。 4、信贷市场不完全性。存贷差、信贷约束、政府与私人利率差别。 Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 1、第三版，P209，c+s=y-t (8.1)上面一行，如果我们用s表示消费者的当期收入，应该为当期储蓄； 2、第二版，p212，上数第十一行，以及b和z决定的增长率，应该为b和z决定的增长率。 3、第二版，P225，下数第三行，如果我们用s表示消费者的当期收入，应该为当期储蓄； 教科书错误更正——2 Chapter 8 两期模型：消费储蓄决策与信贷市场 Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* Chapter 8 Topics 第一节 消费储蓄决策 第二节 政府预算赤字与李嘉图等价定理 第三节 社会保障 第四节 信贷市场不完全性 关于消费者的假定： 1、有N个消费者，且N很大； 2、消费者生存两个时期，即当期和未来； 3、获得外生收入，y表示当期的实际收入，y’表 示未来的实际收入； 4、在当期和未来分别缴纳一次性总付税t和t’； 第一节 消费储蓄决策 5、消费者当期伊始没有资产； 6、消费者进行消费—储蓄决策，参与信贷市场（s0，消费者是资金借出者， s0，消费者是资金借入者）； 7、消费者直接买卖债券，各类债券难以区别；消费者的贷款利率与借款利率相同； 第一节 消费储蓄决策 图8.1 消费者一生的预算约束（c’=-(1+r)c+we(1+r)） 消费者预算约束 图8.2 消费者的无差异曲线 消费者偏好 消费者最优 消费者优化条件 图8.3 借出资金的消费者(s0)实现最优 贷款者 图8.4 借入资金的消费者(s0)实现最优 借款者 图8.5 当期收入增加对资金借出者(s0)的影响 当期收入增加 当期消费增加，未来消费增加。当期消费增加幅度小于当期收入增加幅度，当期储蓄增加。 Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* 消费平滑 总消费比GDP平滑 总量非耐用品和服务相对于GDP更平滑，而耐用品（支出）比GDP可变. 耐用品像投资而不是消费. Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* 耐用消费品与非耐用品及服务波动性 图8.6 未来收入增加的影响 未来收入增长 当期消费增加，未来消费增加。未来消费增加幅度小于未来收入增加幅度，当期储蓄减少。 图8.7 收入的暂时性增加和永久性增加 收入的暂时性变化和永久性变化 Copyright ? 2008 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 8-* 暂时性收入和永久性收入变化 永久性收入（又称持久收入）提高比暂时性收入提高对一生财富影响更大，因而对当前消费有更大的影响。 消费者对暂时性收入增加部分趋向于更多地储蓄 永久性收入增加消费必定增加，储蓄不定 实际利率提高 实际利率提高对资金借出者的影响 必然还是借出