引入境外战略投资者前后商业银行公司治理特征比较.pdfVIP

金融管理 引入境外战略投资者前后商业银行公司治理 特征比较研究 宋增基 徐叶琴 陈 科 重庆大学经济与工商管理学院 重庆 （ ， 400030 ） 摘要：随着银行业市场竞争的日益加剧 我国城市商业银行越来越多地通过引入战略投资者特 ， 别是境外战略投资者来完善落后的公司治理机制 提高银行的绩效 本文以 年至 年 ， 。 2001 2007 我国八家城市商业银行为样本 对城市商业银行引入境外战略投资者前后的特征进行了实证 ， 研究 并进一步探讨了境外战略投资者在城市商业银行公司治理决策中的作用 实证结果发 ， 。 现 引入境外战略投资者后城市商业银行在公司治理 盈利能力等方面显著优于引入之前 境 ， 、 ； 外战略投资者同时对城市商业银行公司治理决策产生 用手投票 和 用脚投票 的积极效应 “ ” “ ” ， 并影响其公司价值 本文的经验结果对于进一步提升境外战略投资者在城市商业银行公司治 。 理中的作用 完善城市商业银行公司治理具有一定的理论意义和实践价值 ， 。 关键词 商业银行 公司治理 境外战略投资者 ： ； ； 引 言 近年来，中国国有商业银行的陆续上市标志着银行业市场化改革即将迎来高潮，并且随着2006 年底国内 银行正式向世界开放，国内银行该如何应对这种市场化的竞争呢？巴塞尔委员会 年 月发布的《加强银 1999 9 行机构的公司治理》，使得越来越多的人意识到建设现代银行制度是银行业竞争的根本，而现代银行制度的核 心就是现代公司治理机制，因此治理结构的优化将是今后提高我国商业银行竞争力的必由之路。 国有商业银行方面，成立了资产管理公司剥离不良资产，进而又成立了中央汇金公司向其注入巨额资 本金等改革举措使得国有商业银行状况有很大的改观，中国建设银行、中国银行和中国工商银行先后在香 港和内地上市。而股份制商业银行从成立初就按照市场化模式运作，资产质量和经营业绩都是国内银行业 最好的。相形之下，中国城市商业银行（City Commercial Banks ，以下简称CCBs）的改革进展缓慢，总体表现 欠佳。 如何提升 的整体质量是银行业各方关注的焦点。许多学者认为将境外战略投资者（ CCBs Foreign Strategic ，以下简称 ）引入商业银行中能够使得商业银行的绩效上升，从而提升商业银行的整体质量。但对于 Investor FSI 引入商业银行（尤其是 ）前后 的公司治理是否有明显