财务预测与预算.ppt

第三章 财务预测与预算 本章结束！ * * 第一节 财务预测 1 第二节 财务预算 2 第三节 财务预算编制方法 3 前 言 财务预测是对未来收入、现金流量和财务状况的量化，能帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使财务计划的预期目标、财务预算同可能变化的周围环境和经济条件保持一致。 企业在进行全面预算之前需要对战略、业务计划和长短期的财务状况进行预测。 （一）知识目标 了解财务预测的步骤； 熟悉销售百分比法和财务预测的其他方法； 熟悉全面预算体系； 了解财务预算编制方法。 （二）技能目标 能够运用销售百分比法进行财务预测； 能够运用现金预算的编制方法编制现金预算； 能够运用弹性预算的编制方法编制财务预算。 第一节 财务预测 一、财务预测概述 财务预测是指估计企业未来的融资需求。其主要任务是测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，预计财务收支的发展变化情况，测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。 预测的目的在于应变。 财务预测是融资计划的前提。 （一）销售预测 财务预测的起点是销售预测。 （二）估计需要的资产 通常，经营资产与销售收入存在一定的线性函数关系，而大部分经营负债与销售收入也存在一定线性函数关系。可以预测资产需要量和负债的自发增长，减少企业外部融资的数额。 二、财务预测的步骤 （三）估计各项费用和留存收益 假设各项费用也是销售收入的函数，可根据预计销售收入估计预计费用、预计支出和预计损失，进而确定预计净收益。留存收益是公司内部的筹资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收益会使股东权益增长，可以满足或部分满足企业的筹资要求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1－股利支付率） （四）估计所需融资 外部筹资额可通过增加借款或增发股本筹集。在目标资本结构允许时，企业会优先使用借款筹资。如果已不宜再增加借款，则需要增发股本。 外部融资需求=预计资产总额－已有的资产－负债自发增长－内部资金来源 预计各项经营资产和经营负债 确定资产和负债项目的销售百分比 预计可以动用的金融资产 预计增加的留存收益 三、销售百分比法 （一）销售百分比法的应用步骤 它是一种比较简单、粗略的预测方法； 该方法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，可能与事实不符； 该方法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加，也不一定合理。 （二）销售百分比法的特点 1.使用回归分析技术 财务预测的回归分析，通常假设销售额与资产、负债等存在线性关系。例如，假设存货与销售额之间存在直线关系，其直线方程为“存货＝a＋b×销售额”，根据历史资料和回归分析的最小二乘法可以求出直线方程的系数a和b，然后根据预计销售额和直线方程预计存货的金额。 完成资产、负债项目的预计后，其他计算步骤与销售百分比法相同。 2.编制现金预算 现金预算是企业预测库存现金量以及在不同时点上现金支出的需要量。现金预算还表明可用的超额现金量，并有助于制订营利性投资计划、优化配置现金资源。 四、财务预测的其他方法 3.使用计算机进行财务预测 最简单的计算机财务预测是使用电子表软件，如Excel或Lotus 1-2-3，其主要优点是预测期间是分年或要分月预测时，计算机要快得多；如果要改变一个输入参数，软件能自动重新计算所有预测数据。较复杂的预测需要使用交互式财务规划模型，该模型功能更强，其主要好处是能通过“人机对话”进行“反向操作”。例如，这种方法不但可以根据既定销售额预测融资需求，还可以根据既定资金限制预测可达到的销售额。 销售预算 长期销售预算 生产预算 期末存货预算 直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算 销售费用和管理费用预算 产品成本预算 利润表预算 现金预算 资产负债表预算 资本支出预算 图3-1 全面预算构成简图 第二节 财务预算 一、预算管理体系（一）预算管理的内容 企业应当建立预算工作岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责、权限，确保预算工作中的不相容岗位相互分离、制约和监督。 股东大会（股东会）或企业章程规定的类似最高权力机构（以下统称企业最高权力机构）负责审批企业年度预算方案。 （二）预算的组织架构 1.设立预算管理委员会 预算管理委员会一般由董事长或总经理任主任，由财务总监、副总经理、主要职能部门负责人等组成。 2.设立预算管理部 预算管理部独立设置或在财务部内设置。 3.设立责任中心 责任中心包括投资中心、利润中心以及成本费