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第二章 信用和利率 教学内容 　　 第一节 信用的产生和发展 　　第二节 信用形式 　　第三节 信用工具 第四节 现代信用及其作用 第五节 利息和利率 第一节 信用的产生和发展 图：信用的产生 二、信用的产生 信用是从属于商品经济的范畴，它的产生同货币的支付手段职能的发展密切相联。 １、信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡分布。 ２、信用产生于货币发挥支付手段职能。 信用是在私有制基础上产生的，剩余产品的出现和贫富差别是信用产生的条件。 信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷. 第二节 信用形式 信用形式 ? 借贷活动的表现方式 一、商业信用 Commercial credit （一）种类： 国家信用分为内债和外债两种 ▲ 发行国库券：弥补财政赤字、调节财政收支。 ▲ 发行公债：筹集长期建设资金、调节货币流通与经济结构。 ▲ 政府借款、发行国际债券：弥补国际收支逆差。 ▲ 向中央银行透支和借款：多被禁止或限制。 补充材料：美国国债与中国持有比例 1. 2011 年4月美国国债发行余额为14.218万亿美元。 2. 美国自己包含美联储(FED) + 各个州政府 + 美国地方政府 + 美国退休基金 + 国内基金等等，大约持有这 14 万亿国债的 68%，总额约9.7万亿美元。 外国和包含央行和外国投资单位等大概占剩下的 32%，总额约4.6万亿美元，其中，东亚的两大国「中国」和「日本」加起来大概占了美国国债的 15%，是最大的国外债主。 北京时间2011年7月18日晚，美国财政部公布了最新的美国国债持有头寸。数据显示，截至2011年5月31日，中国持有美国国债1.1598万亿美元。 高盛报告：中国总负债接近GDP的50％ 高盛报告称，预计到2009年年底，中国政府总负债为15.7万亿元，约占2009年GDP的48%，而按照国际惯例，60%为警戒红线。据高盛估算，中国政府15.7万亿元的负债主要包括中央政府国债、地方政府债务，以及在2000～2001年期间商业银行剥离但仍体现在资产管理公司账面上的不良贷款三大部分。其中，中央政府国债占GDP的20%；地方政府债务大致在7.8万亿元，约占GDP的23%；第三部分总额为1.6万亿元，接近2009年GDP的5%。　 　中国政府的负债是否过高？发生债务危机的希腊负债为GDP的125%；处于危机边缘的意大利负债已接近GDP的118%；欧元区整体负债则超过GDP的84%。同样，美国、日本等国家的债务也令人担忧。5月10日，日本财务省发表的数据表明，其国家债务总额已占其国内生产总值的229%，位列经合组织所有成员国之首。国际金融报　　 欧洲债务危机 开端 2009年十二月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。 2009年12月8日 惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。 2009年12月15日 希腊发售20亿欧元国债。 2009年12月16日 标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”。 2009年12月22日 穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。 发展 欧洲其它国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。 　　2010年1月11日 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。 　　2010年2月4日 西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8% 。 　　2010年2月5日 债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。 蔓延 德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验，有评论家更推测欧元区最终会解体收场。 2010年2月4日 德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5% 2010年2月9日 欧元空头头寸已增至80亿美元 创历史最高纪录 四、民间信用 1、涵义：指企业之间、个人之间、企业与个人之间发生的不规范信用。 2、特点： 无正规的金融工具作信用载体 自发性强；利率较正规信用高 风险较大 与一国、地区的正式金融服务程度成反比 五、消费信用 Consumption credit 个人信用记录—您的“经济身份证” 中国人民银行建设了两大征信系统：企业征信系统，为470多万借款企业建立了信用档案，收录人民币信贷余额17万多亿元； 个人征信系统，　2008年3月7日，中国人民银行在其官网上发布了