逆周期监管工具、机制与中国选择.pdfVIP

金融与经济 2010．02 ournalFimtnceandEconomics of 逆周期监管工具、机制与中国选择 ■李瑞红 2008年国际金融危机。使国内外监管者开始重视金融运行的顺周期性。本文梳理并总结了国内外经 济、金融专家学者对逆周期监管主要工具和机制的最新研究成果。分析了中国经济周期与宏观调控的措 施，提出建立我国适当的逆周期监管工具和机制的路径选择。 [关键词]逆周期监管；工具和机制；路径选择 [中圈分类号]t830[文献标识码】A [文章编号】1006--169X(2010)03-0064-04 李瑞红(1966-)，女。山西阳泉人，供职于中国人民银行阳泉市中心支行。经济师。研究方向为经济 金融理论与实践。(山西阳采045000) 一、逆周期监管主要工具和机制 完善和细化信用、市场和操作三类风险的资本要求。保 从当前的国内外经济、金融专家学者最新研究成 证资本能够合理地分配到各类风险；(3)信用风险中各 果来看。逆周期监管工具及机制主要为： 类行业的风险具有很大的差异性。如房地产行业贷款 (一)资本类监管。一是提高资本比率。目前巴塞尔 往往周期性风险较大。需要进一步细化各类风险系数。 协议中8％的最低资本要求。不能够充分保障银行抵御 四是改善资本结构。需进一步改善各项资本构成和比 风险，需进一步提高最低资本水平，提高银行风险抵御 例，提高监管资本工具的损失吸收能力。进一步发挥资 能力，降低因资本短缺导致信贷收缩从而扩大经济周 本的风险抵御能力。 期波动的破坏性。但如何确定合理的最低银行资本要 (二)风险类监管。一是完善贷款准备金。目前贷款 求，目前还没有明确的答案。二是扩大资本范围。应该 损失准备金制度主要建立在“已发生损失”模型的基础 risk-baged 在资本充足要求中引入非风险性标准(non 上，并且商业银行对经济“过度自信”导致贷款损失准 measure)。并在现有的资本框架中增添更多减震器以 备金计提过低，容易产生顺周期性。因此要进一步改革 应对压力。巴塞尔新资本协议的核心是基于风险的资 贷款损失准备金制度．在经济运行处于上行周期时多 本充足要求，但由于风险会随经济周期波动。并由此产 提取准备金，而在经济运行处于下行周期时少计提准 生资本的顺周期特征。如果可以在资本监管要求中引 备金，发挥贷款损失准备金的“逆周期”作用。目前西班 入非风险性标准。则可能在一定程度上缓解资本监管 牙在准备金计提中使用“动态准备”方法受到好评。二 的顺周期性。比如设定最高的杠杆融资比率，一旦银行 是加大拨备的计提。作为反周期工具，拨备提取具有灵 杠杆率达到目标水平。即使其资本充足率仍高于监管 活性和重要性。目前。巴塞尔委员会允许拨备充当二级 要求．也要求其对资产负债表进行收缩调整。目前一些 资本，但是作为二级资本的拨备最多只能占风险加权 国家已经采用了一些简单的杠杆率。此次危机表明其 资产的1．25％。这～比例相对较低。鉴于其具有与资本 具体操作方法仍需改进。三是细化风险资产。目前基于 一样的的亏损吸收功能，拨备在相关监管资本的规则 风险资产的资本要求，还不够全面和细致，需要进一步 下应该得到更多的确认(即更多的确认为二级资本)， 细化和明确：(1)目前表外风险资产资本规定不够细致 这将有助于消除银行计提更多拨备的阻碍。三是开展 具体，容易使银行进行资本监管套利；(2)需要进一步 压力溯试。通过开展压力测试．模拟金融机构和金融市 逆周期监管工具、机制与中国选择 场发生危机时