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1 一、获现能力的定义 二、获现能力分析的意义 三、现金流量的财务比率分析 现金是企业日常生产经营运作的“血液” 则现金流量表是一张上市公司的“验血报告单”。 1.1 现金流动负债比 现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金净流量与流动负债之比， 反映企业获得现金偿付短期债务的能力。 其计算公式为：现金流动负债比＝经营活动现金净流量÷平均流动负债 1.2 现金债务总额比 现金债务总额比是指以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为： 现金债务总额比＝经营活动现金净流量÷平均负债总额 1.3 现金利息保障倍数 现金利息保障倍数是指经营活动现金净流量与现金利息之比，反映经营活动现金净流量是现金利息支出的多少倍。其计算公式为： 现金利息保障倍数＝经营活动现金净流量÷现金利息支出 2 获现能力分析 获现能力相当于传统财务指标中的获利能力，获利能力分析主要从利润与收入（产出与产出）、利润与资产等（产出与投入）的比率关系来评价。 主要包括：销售获现比率、净利润现金保证比率、每股经营现金净流量及总资产现金回收率。 2.1 销售获现比率 销售获现比率是指销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，它反映企业通过销售产品（商品）获取现金的能力，用于衡量当期主营业务收入的资金收现情况。其计算公式如下： 销售获现比率＝销售商品、提供劳务收到的现金÷主营业务收入 2.2 净利润现金保证比率 净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动现金净流量与净利润之间的比值。该指标是评价净收益质量的重要比率，反映以现金流量为基础的资产报酬率。其计算公式为： 净利润现金保证比率＝经营活动现金净流量÷净利润 2.3 每股经营现金净流量 每股经营现金净流量是经营活动现金净流量与发行在外的普通股股数的比率，反映流通在外的每股普通股平均占有的现金流量。其计算公式为： 每股经营现金净流量＝（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股数 2.4 总资产现金回收率 总资产现金回收率是指经营活动现金净流量与总资产平均余额之比，反映企业运用全部资产获取现金的能力，用于衡量企业总资产获现能力的强弱。其计算公式为： 总资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷总资产平均余额 获现能力分析 ***************学院 主讲：*** 获现能力分析 一、获现能力的定义 二、获现能力分析的意义 三、现金流动性分析 1、现金流动负债比率 2、现金债务总额比 3、现金利息保障倍数 四、获现能力分析 1、销售获现比率 2、净利润现金保证比率 3、每股经营现金净流量 4、总资产现金回收率 定义：获现能力是企业利用各种资源获取现金的能力。 获现能力关系到企业的成败，已成为评价企业绩效的重要标准。从现金流量角度评价企业的获现能力，可以揭示更多的现金流量信息，并可从多个角度对企业的财务状况和经营业绩进行评价。 有助于评价企业创造现金的能力 ； 有助于评价企业的偿债能力和支付能力 ； 有助于防止可能发生的财务风险 ； 有助于评价企业的收益质量。 1、现金流动性分析 流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。 （1）现金流动性分析是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系； （2）现金流量和债务的比较可以反映企业偿还债务的能力。 （1）现金流动负债比指标越高，表明企业的流动性越好，偿还债务的能力越强； （2）反之，则表明企业的流动性较差。 现金流动负债比是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标。 对于债权人尤其是短期债权人：该指标越高越好，该指标越高表明企业短期偿债能力越强。 但对于企业的所有者和经营者：该指标并非越高越好。因为资产的流动性与其盈利能力成反比，流动性好的资产，往往盈利能力差。 保持过高的现金流动负债比，会使资产的获利能力降低，因此该指标不应过长时间保持较高。 反映企业用每年的经营活动现金流量偿付所有债务的能力。该比率越大，说明企业承担债务的能力越强，它同样也是债权人所关心的一种现金流量分析指标。该指标与现金流动负债比指标的区别是：现金流动负债比可能最为短期债权人所重视，而现金债务总额比则更为长期债权人所关注。 利息支出是企业日常最主要的债务压力，一般情况下，一个长期能够正常偿付利息的企业，出现债务逾期支付的可能性较小。因此，该指标越大，说明企业经营活动对债务利息的支付能力越强，企业财务风险越小。 如果销售获现比率等于1，说明企业本期销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入一致，没有形成挂账，周转良好；如果该指标大于1，说明企业信用政策合理，产品销售形势较好，收益质量较高，同时说