02资信评级机构-补充.pptVIP

资信评级 第二章 资信评级机构 第二章 资信评级机构 第一节 评级机构定义与特征 第二节 评级机构的实力要素 第三节 评级机构的服务特点 第四节 对评级机构的监督 第五节 国内外主要的评级机构 第二章 资信评级机构第一节 评级机构定义与特征 一、评级机构定义 二、评级机构特征 三、评级机构的责任 四、评级机构的业务 第一节 评级机构定义与特征一、评级机构定义 它是提供信用风险信息的信用服务商，是专门进行信用风险信息研究，提供揭示信用风险专业意见的信息提供商，是为资本市场交易双方提供帮助，也为市场监督机构提供帮助的中介组织。 信用评级机构的信息服务，不倾向资本市场交易的任何一方及监管机构的利益与看法，独立、客观且公正。 第一节 评级机构定义与特征二、评级机构特征 1．以机构观点的形式服务社会 2．不受其他机构的意见影响，保持独立性 3．不与信用交易的任何一方存在利益关系 4．不应为政府设立的机构 5．不同于其他的市场中介的市场表现 二、评级机构特征1．以机构观点的形式服务社会 信用评级机构采取与其他金融信息服务机构不同的服务模式，所有的信用风险研究分析的结论与观点是以机构观点的形式向社会公布。 二、评级机构特征1．以机构观点的形式服务社会 因为信用评级的对象是各种类型的经济主体，信用风险的形成因素错综复杂。即便是非常优秀的分析人员也很难在所有研究涉及的领域具有丰富的知识背景及分析经验，尚且在其分析过程中仍不可避免地存在这样或那样的客观局限或主观疏漏。 因此，信用评级机构为了保证信息服务的质量，都会组建项目研究小组，以团队的方式针对不同类型的主体进行研究。 二、评级机构特征1．以机构观点的形式服务社会 信用风险程度的初步意见是由信用分析项目小组提出的，为了减少项目分析人员的主观偏差，保证评级机构确定的信用等级的统一标准，信用评级机构都设立由数名资深的信用研究分析专家组成的评审委员会，最终的信用等级是由评审委员会集体确定。 二、评级机构特征2．不受其他机构的意见影响，保持独立性 不论是市场不规范影响，还是评级业务收费的影响，一旦评级的客观公正性受到干扰，其对评级机构的影响是长远的且深刻的。因此，评级机构的生存要素是不受任何机构的意见影响，保持独立性。 二、评级机构特征3．不与信用交易的任何一方存在利益关系 对其服务的市场，评级机构是以客观、独立的形象在市场中出现。对于任何市场参与者，评级机构都处于第三方角色。客观是信用评级最重要的属性，行为上的客观是以利益上的独立性为前提的，没有利益上的独立，真实的客观也很难取信于人。 二、评级机构特征4．不应为政府设立的机构 (1)对于政府设立的评级机构，很容易改变市场对机构认可的方式，尤其像我国由计划经济转型的市场，人们更习惯于政府的指令，政府设立的评级机构的评级行为被市场认定为另一种政府行为，人们会不加取舍地接受评级机构的行为。其结果会丧失市场对信用评级机构风险分析水准考量的作用，丧失市场中信用评级机构优胜劣汰的机制。 二、评级机构特征4．不应为政府设立的机构 (2)从另一个角度，政府设立的机构，或政府间接设立的机构，由于拥有政府背景，市场对其表现的评判就不同于无政府背景的机构，市场机会就会有所倾斜。由于拥有更多的市场资源，即使在市场中积淀的影响不多，其政府保护也足可以保证其在市场中生存的空间。由此对信用评级市场形成不公平竞争的环境。 二、评级机构特征5．不同于其他的市场中介的市场表现 (1)在资本市场中，作为信息中介，信用评级机构不同于会计师事务所和律师事务所。评级机构不仅对融资主体已经发生的事件进行核实，而且对未来可能存在的风险进行判断。 评级机构所给出的信用等级仅是专家对信用风险评判的意见，投资者可自愿选择参考，只要评级机构在评级报告中严谨地使用了具有法律效力的信息，则对投资者投资选择中的损失，不承担任何法律责任。 二、评级机构特征5．不同于其他的市场中介的市场表现 (2)其次，评级机构不同于投资银行等企业融资中介。 投资银行是以特定的融资主体作为服务的对象，评级机构则是为整个市场提供服务，而非具体的委托对象。投资银行是以放大融资主体优势，选择最适合的融资方式为服务目的。而评级机构是以为市场提供客观、公正及公开的信息为服务宗旨，为市场公平、有效率的交易提供帮助。 第一节 评级机构定义与特征三、评级机构的责任 (一)资信评级机构的法律责任 (二)资信评级机构的社会责任 三、评级机构的责任(一)资信评级机构的法律责任 1、法律责任 2、有限的法律责任源于其职能与作用 3、