关于CAPM的实证检验.docVIP

关于检验CAPM模型的实验报告 一、数据选取 1、10只股票分别是：东风汽车；海信电器；林海股份；包钢稀土；兖州煤业；延长化建；江西铜业；中铁二局；海螺水泥；浦发银行 2、选取这十只股票2010年1月1日至2010年12月31日，每个交易日的收盘价 3、选取了2010年1月1日至2011年12月31日，,每个交易日的上证综合指数 4、选取2010年个人活期存款年利率 二、原理 1、利用每日收盘价算出股票日收益率 2、利用每日上证指数算出市场日收益率 3、用个人活期存款利率代替市场无风险利率 4、基于CAPM模型：个股收益率=无风险收益率+贝塔系数*（市场风险收益率-无风险收益率）， 即：个股收益率-无风险收益率=贝塔系数*（市场风险收益率-无风险收益率） 即个股风险溢价=贝塔系数*市场风险溢价 三、公式 日平均收益率=LN()-LN() 四、数据计算。 计算选出的10只股票的超额回报率和市场超额回报率，将市场超额回报率与个股超额回报率逐个回归，求出每只股票的贝塔系数。 部分数据截图： 1、东方汽车 Dependent Variable: GPCEHBL Method: Least Squares Date: 12/22/11 Time: 00:08 Sample (adjusted): 1 240 Included observations: 240 after adjustments Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.?? C -0.001589 0.001413 -1.124937 0.2617 SCCEHBL 0.084694 0.098860 0.856710 0.3925 R-squared 0.003074 ????Mean dependent var -0.001653 Adjusted R-squared -0.001114 ????S.D. dependent var 0.021847 S.E. of regression 0.021859 ????Akaike info criterion -4.800087 Sum squared resid 0.113723 ????Schwarz criterion -4.771082 Log likelihood 578.0105 ????F-statistic 0.733951 Durbin-Watson stat 1.889569 ????Prob(F-statistic) 0.392467 回归可得：东风汽车的贝塔系数是0.084694 2、海信电器 Dependent Variable: GPCE Method: Least Squares Date: 12/22/11 Time: 00:16 Sample (adjusted): 1 241 Included observations: 241 after adjustments Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.?? C -0.002521 0.002283 -1.104389 0.2705 SCCE 1.340584 0.159818 8.388201 0.0000 R-squared 0.227442 ????Mean dependent var -0.003457 Adjusted R-squared 0.224210 ????S.D. dependent var 0.040184 S.E. of regression 0.035393 ????Akaike info criterion -3.836317 Sum squared resid 0.299394 ????Schwarz criterion -3.807398 Log likelihood 464.2762 ????F-statistic 70.36191 Durbin-Watson stat 2.075267 ????Prob(F-statistic) 0.000000 回归可得：海信电器的贝塔系数是1.340584 3、林海股份 Dependent Variable: GPCE Method: Least Squares Date: 12/22/11 Tim