三花控股集团有限公司2013年度第一期短期融资券信用评级.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 三花控股集团有限公司 2013 年度第一期短期融资券信用评级报告 发行主体 三花控股集团有限公司 基本观点 主体信用等级 AA 中诚信国际评定三花控股集团有限公司（以下简称“三 评级展望 稳定 花控股”或“公司”）2013 度第一期短期融资券的信用等级 债项信用等级 A-1 为 A-1 。 注册额度 11 亿元 优 势 本期规模 6 亿元 变频空调发展带来的更新需求为公司业务持续发展创造 发行期限 365 天 了空间。随着国家力推节能降耗，我国家用空调行业正在 偿还方式 到期一次性偿还本金和支付利息 经历变频空调对定频空调的逐步替代，未来变频空调仍将 发行目的 4 亿偿还金融机构借款 保持销售的高增长，公司作为变频空调重要原件电子膨胀 2 亿补充流动资金 阀的主要生产商，将从中受益。 行业地位保持领先。截至 2012 年底，公司的四通阀在全 球市场的占有率达到 57%，位居世界第一；截止阀和电磁 概况数据 阀的全球市场占有率分别为35%和 41% ，位居全球第二； 三花控股 2010 2011 2012 公司是国内唯一一家、全球范围内仅有的四家之一的具有 总资产（亿元） 94.57 116.87 123.38 电子膨胀阀规模化生产能力的企业，其电子膨胀阀的全球 货币资金（亿元） 25.21 27.55 23.88 市场占有率达到 32% ；公司是国内目前唯一一家能够在国 总负债 (亿元) 48.04 62.10 63.67 内外中高档车型上批量配套车用膨胀阀和储液器的企业， 总债务（亿元） 38.27 49.41 49.96 是全球第三大车用膨胀阀和第一大储液器供应商。 短期债务（亿元） 34.02 42.74 33.66 很强的技术研发能力。公司拥有一支具有高素质、高技术 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 46.53 54.77 59.71 的具有综合自主开发能力和吸收革新能力的高科技队伍， 主营业务收入(营业总收入)(亿元) 57.47 74.77 73.49 已掌握制冷控制系统的核心技术，并开发了技术含量高、 EBIT （亿元） 10.92 13.36 12.80 具有自主知识产权的产品。截至 2012 年底，公司申请并 已获受理专利 1,371 项，已获授权专利 592 项，其中发明 EBITDA(亿元) 12.58 15.16 15.06