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蓝海基金 首页 | 公司概况 | 旗下基金 | 联系我们 稳·见未来 绩·优生活 交易历史回顾：2017.3.3——2017.3.16 交易策略调整：2017.3.17——2017.3.26 业绩展示与对比 投资心得 蓝海财智量化基金 首页 | 公司概况 | 旗下基金 | 联系我们 稳·见未来 绩·优生活 基金概况 基金经理 投资组合 交易历史回顾：2017.3.3——2017.3.16 基金概况 基金经理 投资组合 股票名称 代码 买入价 　 数量 仓位 重庆建工 600939 9.63 　 100 96300 海峡环保 603817 13.71 　 50 68550 中原证券 601375 10.5 　 30 31500 海量数据 603138 9.99 　 40 39960 永清环保 300187 13.03 　 15 19545 中材节能 603126 13.26 　 10 13260 三一重工 600031 7.11 　 20 14220 南方航空 600029 7.71 　 30 23130 N尚品 300616 54.35 　 20 108700 国中水务 600187 6.28 　 20 12560 债券 代码 买入价 　 数量 　 16国债19 019547 90.09 　 50 45045 PR东胜债 122727 25.33 　 70 17731 PR五国投 122695 50.94 　 80 40752 基金 代码 买入价 　 数量 　 国泰互联网+股票 001542 1.282 　 　 16000 中加心享混合C 002533 1.1899 　 　 20000 广发创新升级混合 002939 1.0835 　 　 12000 股指期货 代码 买入点数 保证金比例 　 　 沪深300 IF1706 3403.2 15% 300 153144 首页 | 公司概况 | 旗下基金 | 联系我们 稳·见未来 绩·优生活 1.选股——Fama-French ·五因子模型 原理: 三因子模型 → 五因子模型 E(SMB) 的计算方式是：首先把市场里面的所有股票按市值排序，然后等分成三份：第一份是大市值股票（市值在所有股票中最大的1/3），第二份是中市值股票，第三份是小市值股票（市值在所有股票中最小的1/3）。记小市值股票的平均期望收益率为E(rS)E(rS)，大市值股票的期望收益率为E(rB)。那么E(SMB)=E(rS)−E(rB)。 市场风险：大盘走势变化所引起的不确定性——RM=rM−rf 市值风险：公司的规模对该公司股票的风险有直接影响：资产规模小，风险就会相对增加，反之，资产规模大，风险就会相对减少——E(SMB) 首页 | 公司概况 | 旗下基金 | 联系我们 稳·见未来 绩·优生活 1.选股——Fama-French ·五因子模型 原理: 三因子模型 → 五因子模型 E(HMI)的计算方式是：首先把市场里面的所有股票按B/M排序，然后等分成三份：第一份是高B/M股票（B/M在所有股票中最大的1/3），第二份是中B/M股票，第三份是低B/M股票（市值在所有股票中最小的1/3）。记高B/M股票的平均期望收益率为E(rH)，低B/M股票的平均期望收益率为E(rL)。那么E(HML)=E(rH)−E(rL) 账面市值比风险：账面的所有者权益除以市值。描述了公司的额外财务困境风险，说明市场上对公司的估值比公司自己的估值要低。这些公司一般都是销售状况或者盈利能力不是十分好的公司，因此相对于低B/M的公司来说需要更高的收益来补偿。——E(HMI) 首页 | 公司概况 | 旗下基金 | 联系我们 稳·见未来 绩·优生活 1.选股——Fama-French ·五因子模型 原理: 三因子模型 → 五因子模型 盈利水平风险：盈利能力较高的行业一般会伴随着更高的风险。用ROE来衡量盈利水平。记做 E(RMW)，其计算方法和E(SMB)、E(HML)类似。 投资水平风险：投资水平可以用再投资率来衡量，一般投资率偏低的公司风险较大，