[工作总结]丹东市招商银行商业李元元.docVIP

丹东市商业“银行理财产品”分析报告 姓名：李元元 丹东市商业“银行理财产品”分析报告 一、理财产品现状 理财产品发行数量成倍增长，发行银行大幅增加，发行主体结构日趋完善国际知名银行在国内基本都有产品发行，城商行发行占比逐渐增加。产品种类丰富，但同质化竞争严重 　　理财产品基础资产类别日渐丰富，结构性理财产品拓展了投资渠道。不过产品的设计结构单一，产品创新能力差，同质化竞争严重。就非保本型的挂钩产品而言，在2007年扎堆股票类产品；在股票市场湮灭后又扎堆信贷资产类产品的发行。2010年银监会叫停银信合作后，票据和债券类理财产品占比明显上升。 　　理财产品委托期趋短，年化预期收益率逐年下降，到2010年年平均收益率低至0.49%，平均委托期降至139天。 　　2010年银行理财产品的一个重要特征是投资期限短期化趋势明显。产品期限在一个月以内的共计3605款；1~3个月的共计3453款；3~6个月的共计2106款；6个月以上的共计2411款。 　　导致投资期限短期化的根本原因在于强烈的加息预期下，投资者更加注重资金流动性；为顺应投资者需求并规避市场风险，银行纷纷增加短期理财产品并调高了收益率。 　　保本固定型理财产品占比在经历2007年后的持续下滑后，2010年占比开始出现大幅的反弹，从2009年的15.94%升至25.61%。 披露实际收益率产品占比继续下降 　　银行产品收益披露质量在经历2008年的大幅改善后，于2009和2010年出现持续的恶化，2010年缺少实际收益的产品占该年度到期理财产品的66.98%，而2009年为57.66%。人民币理财持续旺销 　　2010年人民币理财产品共计发行9587款，占市场发行总量的82.82%。该类型产品资金投向是央行票据和国债，风险较低且能带给客户较高、较稳定的综合收益，比较贴近市场和客户，最大限度地满足了风险承受能力较低的普通百姓的理财需要，因而比储蓄等方式更具有吸引力。 非保本型产品占据“半壁江山” 　　2010年非保本型理财产品共计发行5554款，占市场发行总量的47.98%。从最初的“保本型固定收益”类产品到以挂钩各类金融产品为特色的“保本型浮动收益”类产品，再到明确标志“不保本”概念的“非保本型固定收益”类产品。“非保本”型理财产品已是市场的主流。 　　往年银行理财产品的总体收益率相对较低，其主要原因在于银行理财产品以低风险资产为主要投资方向，“保本”是主要理财观念。由于通胀的压力，如今客户不再满足于3%左右的年收益率，注重收益率的“非保本”型理财产品因此得以占据市场半壁江山。生不逢时，巨额浮亏 根据中国社科院金融研究所发布的2009年11月份理财产品研究月报，招商银行三款亏损的理财产品分别为——“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划、“金葵花”基金优选系列之“中投策略”理财计划和“金葵花”增强基金优选系列之“招商精选”理财计划，其累计信托收益率分别为-36.78%、-36.90%和-21.33%。 这三款产品在招行60多种理财产品中显得特别扎眼，何以三个产品同时出现大比例浮亏？ 据记者了解，这三款亏损产品均出自招行七大主打系列之一的“A股掘金”系列，发行时间为2007年底和2008年初，均为与股票市场挂钩的相对风险较高的理财产品类型。 三款产品的一个共同点是，均是在2007年底、2008年初开始发行，当时正值上证综指抵达6124点的峰顶后，筑就M头掉头急泻的关键点。此后一年内，上证综指迅速跌到1664点。也就是说，这三款产品从其出生那一刻就开始跌破面值，收益率跌入负值区。即使到了2009年，股市开始明显向好，它们的收益率仍未能实现“咸鱼翻身”。 目前，三款亏损产品中已有两款到期，“中投策略”于2009年12月28日到期，招行已表示“向投资者提供产品延期的投资机会”；一年发行期的“招商精选”于2008年11月29日到期后，招行决定延期4年；“金选双赢”将于2010年1月25日到期，届时或许同样会给投资者延续的选择。一向经营稳健的招行表示，正在努力为投资者减少损失。 上述三款亏损产品面向的客户，均为招行“金葵花”客户。“金葵花”是招行客户分类中较为“富裕”的一类，要求个人资产达50万以上。这一群人当中对于高收益产品会有较大的兴趣，同时承受风险的能力会比普通客户强一些，但无论如何，亏损都是客户不愿看到的结果。银行失误，投资者买单 实际上，银行理财产品亏损并非“新问题”。2008年底银行发行的4827只产品中有500只浮亏，占10.35%。2008年全年商业银行理财业务的募集金额达3.7万亿元，总体亏损约1.7%。除招行外，其他一些银行发行的理财产品也同样遭遇了亏损。 但是“生不逢时”并不构成“金葵花”三款产品亏损的唯一借口，专