财务管理学大学教材 第五章 长期筹资方式PPT.ppt

第五章 长期筹资方式;本章基本内容;第1节 概述;二、长期筹资渠道（ WHO）;三、长期筹资方式（WAY）;第2节 股权性筹资;吸收直接投资;三、吸收直接投资的类型： （一）按股权资本的构成： 1、国家直接投资（国有独资企业）。 2、其他法人直接投资 3、企业内部职工或城乡居民直接投资（个人独资企业） 4、外国投资者与港澳台资本 ;四、吸收直接投资的筹资程序： 1、确定投入资本的数量。 2、选择筹集资金的具体形式。 3、签署决定、协议或合同等文件。 4、取得资本。 ;五、吸收直接投资的优缺点： （一）优点： 提高企业资信和负债能力； 尽快形成生产能力； 筹资速度相对较快。有利于降低财务风险. （二）缺点： 1、资本成本相对高； 2、没有证券做媒介。不便于产权交易，易产生产权纠纷。 ;发行普通股;（二）普通股的种类 １、普通股按是否记入股东名册，分为记名股票和无记名股票 我国当前规定向发起人、国家授权投资机构及法人发行的应该是记名股票；向社会发行的可以是记名的也可以是不记名的。 ２、按票面是否标明金额，分为有面额股票和无面额股票 我国公司法规定股票应当标明面值。 ３、按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股 ４、按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股;Ａ股：向我国大陆地区个人及法人发行的，以人民币标明面值并以人民币认购和交易的股票。 Ｂ股：在上海或者深圳交易所上市的面向国外或者港、澳、台地区投资者发行的以人民币标明面值，但以外币交易并认购的股票。 Ｈ股：在香港上市的面向国外或者港、澳、台地区投资者发行的以人民币标明面值，但以外币交易并认购的股票。 Ｎ股：在美国纽约上市的面向国外或者港、澳、台地区投资者发行的以人民币标明面值，但以外币交易并认购的股票。 *从2001年开始，我国的大陆投资者也可以用外币认购Ｂ股。 ;二、普通股股东的权利与义务 （一）普通股股东的权利 1、表决权 2、股份转让权 3、获取信息的审查权和对公司事务的质询权 4、股利分配请求权 5、参与剩余资产分配的权利 6、公司章程规定的其他的权利。 （二）普通股股东的义务 遵守公司章程 缴纳股款 对公司负有有限责任，不得退股 ;三、普通股的发行 （一）股票发行的条件 按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定与条件： 1.每股金额相等。 2.股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 4.向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。;5.公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份，各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 6.公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。 7.公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。;（三）股票的发行方法与推销方式;2、股东无偿配股 （目的为调整股权结构） （1）资本公积转增股本，按股东现有比例无偿分配给股东。 （2）股票红利。以发行股票的方式代替现金红利。实际是将应分配的利润转增资本。扩大了公司的资本规模。 （3）股票分割。将大面额股票分为小面额股票。增加了总股数但是不增加股本总额。目的在于降低股票价格，有利于股票的发行与流通。 3、混合增资 股票的推销方式 1、自销方式 2、承销方式 （1）包销 （2）代销 ;销售方式;股票发行价格的确定 股票的发行价格：股份公司将股票出售给投资者所采用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格 新股发行价格的计算 市盈率法 新股票发行价 = 预计每股税后利润 ×市盈率**根据类似公司的市盈率确定本公司的市盈率。;股票发行价格;四、股票上市;四、股票上市;股票暂停上市（ST：Special treatment ）：（1）公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；（3）公司有重大违法行为；（4）公司最近3年连续亏损。股票终止上市（PT：Particular Transfer ）：（1）上述暂停情况的（2）（3）项出现时，经查实后果严重；（2）上述暂停情况的第（1）项、第（4）项所列情形之一，在期限内未能消除