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[理学]利息理论CH3
第三章 收益率
3.1.1 现金流动分析
设某投资人在时刻 0、1、2、……，n 现金流入流出分别为
I , I , I ,,I , O , O , O ,,O ，令C O −I 表示净流出
0 1 2 n 0 1 2 n t t t
量，R =−C I =−O 表示净流入量，设利率为 i，则现值为
t t t t
n
t
V(0) ∑v Rt
t 0
例 3.1.1 若利率为 i=0.08，计算下表现金流的现值
年份 投入 回收 净现金流R
t
0 10000 0 ‐10000
1 5000 0 ‐5000
2 1000 0 ‐1000
3 1000 0 ‐1000
1
4 1000 0 ‐1000
5 1000 0 ‐1000
6 1000 8000 7000
7 1000 9000 8000
8 1000 10000 9000
9 1000 11000 10000
10 12000 12000
总计 23000 50000 27000
解：由公式得
10
t
V(0)
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