[管理学]第二章财务管理的基本价值观念1.ppt

本章内容及教学要求 资金的时间价值和风险价值是财务管理两大基本价值观念，学习本章，要求理解时间价值和风险价值的涵义，明确树立时间价值和风险价值观念的重要性，掌握有关指标的计算。 第一节 资金的时间价值 一、资金时间价值的含义 （一）资金时间价值的概念 是指资金在周转使用中随着时间的推移而产生的价值增值，也称为货币的时间价值。 1.实质：是资金周转使用后的增值额，是劳动者为社会所创造的剩余产品价值。 2.表现形式：利息率、利息额 3.衡量标准：无风险和通货膨胀时社会平均资金利润率。 注意:表示资金时间价值的利息率与一般的资金利率不同。 一般资金利率包括：资金时间价值 资金风险价值 通货膨胀补贴 （二）资金时间价值产生的前提 商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。 （三）资金的价值与时间的关系 1、资金使用时间越长 2、资金周转速度越快 3、资金投入和收回的时间越早 4、劳动时间衔接越紧密 二、资金时间价值的计算 终值：一笔资金在若干期以后的价值（即本利和） 现值：未来一笔资金折算为现在的价值（即本金） 单利法：仅按本金计算利息，上期的利息在提出 前不计算利息。 复利法：把上期的利息并入本金内一并计算利息 的方法，即所谓“利滚利”。 1、单利终值与现值 P — 现值（或本金） S — n期后的终值 n — 计算利息的期数 i — 每一计息期利率 I — 利息 单利终值： S = P ( 1 + n i ) 单利现值： P = S÷ ( 1 + n i ) 2、复利终值与现值 复利终值： S = P ( 1+ i )n ( 1+ i )n 复利终值系数， 用符号（s/p, i, n）表示。（P282） 复利现值：P = S÷ ( 1+ i )n = S ( 1+ i ) - n ( 1+ i ) – n 称复利现值系数， 用符号（p/s, i, n）来表示。（P284） n P =100 I( i = 6%) S = P＋I 1 单 100×6% 100(1＋6% ×1) 2 利 100×6% 100(1＋6% ×2) 3 计 100×6% 100(1＋6% ×3) … 算 …… ……… n 100×6% 100(1＋6% ×n) n P =100 I( i = 6%) S = P＋I 1 复 100×6% 100(1＋6%) 2 利 100(1＋6%) × 6% 100(1＋6%) 2 3 计 100(1＋6%) 2×6% 100(1＋6%)3 … 算 …… ……… n 100(1＋6%) ×6% 100(1＋6%) [例]某公司1997年初对甲生产线投资100万元，该生产线于1999年初完工投产；1999、2000、2001年末现金流入量分别为40万元