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第三章 企业盈利能力分析 ;一、与投资有关的盈利能力分析;加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率 Eo为期初净资产 Np为报告期净利润 Ei为报告期因发行新股或债转股等新增净资产 Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产 Mo为报告期月份数 Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数 Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数 ;Date;该比率的分析要点： (1)它是站在所有者立场来衡量企业盈利能力的，是最被所有者关注的、对企业具有重大影响的指标。 (2)该比率体现了企业管理水平的高低、经济效益的优劣、财务成果的好坏，尤其是直接反映了所有者投资的效益好坏，是所有者考核其投入企业的资本保值增值程度的基本方面。 (3)通过该指标的分析，还可以判断企业的投资效益，影响所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，从而影响着企业的筹资方式，筹资规模，进而影响企业的发展规模及发展趋势。该比率越大，说明投资人投入资本的获利能力越强，对投资者越具吸引力。 (4)该比率只反映了投入资本的获利水平，它并非企业实际支付给所有者的利润率，因为利润净额需按规定提取盈余公积等，不可能全部用来作为股利分配。; A公司 B公司 资金 100万元 100万元 （自有） （自有50，借入50，10%） 利润总额 30万元 25万元 所得税（40% ） 12万元 10万元 净利润 18万元 15万元 总资产报酬率 30% 30% 净资产收益率 18% 30% 净资产收益率的操纵分析;资本保值增值率; 该比率存在以下的不足 ； (1)这一指标的高低除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响，同时也要考虑物价变动的影响。 (2)分子分母为两个不同时点上的数据，缺乏时间上的相关性，如考虑到货币的时间价值，应将年初的净资产折算为年末时点上的价值．再将其与年末净资产进行比较。 (3)资本增值是经营者运用存量资产进行各项经营活动而产生的期初、期末净资产的差异，若企业出现亏损，资本是不能保值的。在经营期间，由于投资者投入资本、企业接受捐赠、资本滥价以及资产升值等客观原因，导致的实收资本、资本公积的增加并不是资本的增值。而按该比率计算公式，只要报告期内因上述客观原因增加的净资产大于企业亏损额，资本保值率就会大于1。;成本费用利润率;盈余现金保障倍数?;三、与股本有关的盈利能力分析;每股收益（EPS）;应付优先股的股利包括： （1）已经正式宣告的应分配给非累积优先股股东的股利； （2）不论宣告与否的应分配给累积优先股股东的股利。 当年亏损，累积优先股股利应该加到每股收益的亏损额中去。 引起当年流通在外的普通股变化的原因： （1）发行新普通股； （2）分配股票股利； （3）股票分割或合股;每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平 。这是因为： （1）该指标为会计准则所特别重视； （2）会计报表使用者在选择投资方案时，往往视其为一个特别重要的比率，投资者视其为未来现金流量综合指示器，并为在各公司之间进行比较的依据。 （3）实证研究表明，该指标与公司股票市价表现之间有着一定的相关性。 (4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基础，在会计实务中每股收益有时又称作每股净利、每股盈余等。 ;加权平均每股收益与全面摊薄的每股收益 全面摊薄的每股收益 ;加权平均每股收益 So期初股份总数 S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数 Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数 Sj为报告期回购或缩股等减少股份数 Mo为报告期月份数 Mi为增加新股下一月份起至报告期期末的月份数 Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数 ;基本每股收益与稀释的每股收益 基本每股收益应按归属于普通股股东的当期净利润除以当期发行在外的普通股股数的加权平均数计算。 对收益的调整----可归属于普通股股东的当期净利润应为可供投资者分配的当期净利润扣除当期应付优先股股利后的数额。 对普通股的调整----普通股的数量应为当期发行在外普通股的加权平均数。