[经济学]财务管理 第五章 货币的时间价值.pptVIP

第五章 货币的时间价值 第一节 终值与现值 终值是指今天的一笔资金按复利计算得到的在将来某一时点的价值。复利，即通常所说的“利滚利”，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息 假设期初投入的资金是PV0，经历n期，年利率为i，n年后的本息额即终值FVn。 n期期末终值的计算公式为： 其中，(1+i)n称为终值 利息系数 。 例5.1：某人因投资需要向银行借款10万元，合同规定年利率为5%，复利计息，期限为3年，到期还本付息，到期时应向银行支付多少本息和？ 现值是与终值相对称的概念，是指未来时点 的特定资金按复利折算得到的现在价值。 现值的计算公式为： 其中， 为现值利息系数，记为 ，同样可从 复利现值利息系数表中查得,见书后附表2。 单利与复利 复利计息时，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，而单利就只针对本金计息 期限越长，单利计息和复利计息之间的利息差别就越大，而且差别大得惊人 第二节 年金的终值与现值 一、年金终值 年金是指等额、定期的现金流。 从第一年至第n年，每年年末以等额资金A 投入，到第n年年末，按年利率计算，这笔等 额资金的终值，即年金终值。 第1年年末A的终值为： 第2年年末A的终值为：