[经济学]第七章货币供给.pptVIP

第七章 货币供给理论 学习内容： 一、货币供给的内涵 二、货币供给的实现过程 三、基础货币 四、货币乘数原理 五、中国的货币供给 一、货币供给的内涵 货币供给则是银行系统在货币乘数增减作用下某一时点所供应的货币量，——又称货币存量。 二、货币供给的实现过程 假设某客户存入甲银行10万元现金，经过银行的使用，若存款准备金率为20%，那么， 准备金2万元 10万元 准备金1.6万元 8万元流入乙银行 6.4万元流入丙银行…… 此时，10万元的最初存款派生的货币供给为 Ms=10+8+6.4+5.12+…… =10×(1+80%+80%2+80%3) =10×1/（1-80%）=50万元 T形账户 单位：万元 甲银行 资 产 负 债 存款准备金+2 现金存款+10 贷款 +8 丙银行 资 产 负 债 存款准备金+1.28 贷款 +5.12 乙银行 资 产 负 债 存款准备金+1.6 支票存款+8 贷款 +6.4 结论： 存款货币的最大扩张额D=A×1/rd A为原始存款，1/r为货币乘数，rd为法定存款准备金比率，派生存款C=D-A 多倍收缩 若一客户从银行提取10万元现金，则会引起原始存款减少，出现削减存款货币的过程，如此类推，经过各银行辗转清算，最初减少的10万元存款，将使整个银行体系紧缩50万元。——称之为多倍紧缩。 不能创造存款货币的特例： 当法定准备金为100%时 或者在部分准备金条件下，贷款完全以现金取出。 在上面的分析中，实际上存在着两个假定： （1）每家银行在吸收存款后，除了上缴法定存款准备金外，其余的全部贷出； （2）得到银行贷款的客户会将全部贷款全额转存银行，不提取现金。 制约存款货币制造和收缩的因素 1、超额准备金率e 实际上，为了应付日常周转和客户提现等要求，商业银行总要在上缴了法定准备金之后，再留一部分超额准备金。e越大，派生存款C越小； 影响e的因素： 2、现金漏损率k 事实上，多数客户总会或多或少提取现金而不会将银行贷款全部转为银行存款，这部分提取的现金就将从银行系统存款货币总量中漏出，没有转化为新的存款，——称为存款派生过程中的现金漏损。漏损率越大，派生存款越小。 3、活期存款变为非个人定期存款的比率t ， 由于法律规定银行对非个人定期存款需持有准备金，准备金率为rt， rt·t是用于支持定期存款所需要的准备金，无法支持活期存款的进一步创造，可视为法定准备金的进一步提高。 该比例越高，商业银行可用于放贷的资金越多，创造的派生存款将越少。 三、基础货币H 特点： 1.是中央银行的负债； 2.流动性很强，即持有者能够自主运用，是所有货币中最活跃的部分； 3.派生性，即它运动的结果能够产生出数倍于它本身的货币，具有多倍的伸缩功能； 4.与货币供给的相关度较高，其变化对于货币供给变化起着主要决定作用； 5.可控性，即银行能够控制它，并通过控制它来控制货币供给量。 基础货币量的规定 因为A=L L1+L2+L3+L4=A1+A2+A3+A4 又因为H=L1+L2 L1+L2=（ A1+A2+A3+A4）-（ L3+L4） 所以H=（ A1- L3）+A2+A3+（A4-L4） 基础货币是由政府债权净额+对商业银行债权+外汇资产+其他资产净额组成。 可以说，中央银行资产负债表中任何一项变动都会引起基础货币的变动。 中央银行对基础货币的控制 中央银行资产负债表中，虽然各个项目的变动都能引起基础货币量的变动，但有些项目并非央行的意向能够左右，如：公众持有的现金，商业银行保留的超额准备金，政府存款等。 中央银行虽可运用法定存款准备金率的变动来控制H，但其是“烈药”，必须谨慎行之。 中央银行主要通过公开市场操作来控制H。 汇率传导机制：克鲁格曼三角 浮动汇率制下 货币政策工具→ Ms↑→r↓→E↓货币贬值→NX（净出口）↑→Y↑ 固定汇率制下 货币政策工具→ Ms↑→r↓→资本外流→导致外汇增多，本币减少→r↑→I↓→Y↓ 货币政策无效 如果实行资本管制，资本外流阻断，通过国内市场， Ms↑→r↓→I↑→Y↑ 货币政策有效 冲销 中央银行通过在公开市场买卖债券，调整基础货币量，抵消其他因素造成的基础货币量的波动，这种操作方法称为对冲。 四、货币乘数原理 H—基础货