[经济学]第二章财务管理基本价值观念.ppt

财 务 管 理—财务管理基本价值观念 教师姓名：赵俊梅 第二章 财务管理基本价值观念 第二章 财务管理基本价值观念 第二章 财务管理基本价值观念 第一节 资金的时间价值 资金的时间价值是现代财务管理的基础观念之一，因其非常重要并且涉及所有理财活动，有人称之为理财的“第一原则”。 一、资金时间价值的概念 资金时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 第二章 财务管理基本价值观念 资金时间价两种表现形式： 绝对数 利息 相对数 利息率，即利率。 通常情况下，资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 由于不同时间单位资金的价值不相等，所以，不同时间的资金收入不宜直接进行比较，需要把它们换算到相同时间上，才能进行大小的比较和比率的计算。 第二章 财务管理基本价值观念 二、资金时间价值的计算 P 现值，也称本金，即一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值； F 终值，也称本利和，即一个或多个发生在现在或未来的现金流量相当于未来某时刻的价值 ⅰ 每一期的利率（折现率） Ι 利息 A 年金，指等额、定期的系列收支 ｎ 计息期数 第二章 财务管理基本价值观念 1、单利计息 单利计息，是指计算利息时只按本金计算利息，应付而未付的利息不计算利息。 【例1】某人将一笔5 000万元的现金存入银行，银行年利率为5%。要求：计算第一年、第二年、第五年的本利和和利息。（单利计息） 第二章 财务管理基本价值观念 已知：P＝5 000（万元）； ⅰ＝5% 求：F，Ｉ （1）ｎ＝1， Ｉ1＝P·ⅰ＝ 5000×5% ＝250（万元） F 1＝P＋Ｉ＝5000 ＋250 ＝5250（万元） （2）ｎ＝2， Ｉ2＝P·ⅰ＋P·ⅰ＝2 Pⅰ ＝2 ×5000×5% ＝500（万元） F 2＝P＋Ｉ＝5000 ＋500 ＝5500（万元） 第二章 财务管理基本价值观念 （3）ｎ＝5， Ｉ5＝P·ⅰ＋P·ⅰ＋ …＋P·ⅰ ＝5Pⅰ ＝5 ×5000×5% ＝1250（万元） F 5＝P＋Ｉ＝5000 ＋1250 ＝6250（万元） Ｉｎ＝P·ⅰ＋P·ⅰ＋ …＋P·ⅰ （ｎ个） ＝ｎPⅰ F ｎ＝ P＋Ｉｎ ＝ P＋ｎPⅰ ＝ P（1＋ｎⅰ） 第二章 财务管理基本价值观念 【例2】某人存入银行10万元，若银行存款利率为5%,则10年后的本利和和利息各为多少？（单利计息） Ｉｎ＝ｎPⅰ Ｉ10＝10×10×5% ＝5（万元） F ｎ＝ P＋Ｉｎ＝ P（1＋ｎⅰ） F 10＝ 10＋5 ＝ 15（万元） 或 F 10 ＝10×（1＋10×5% ）＝15（万元） 第二章 财务管理基本价值观念 【例3】某人存入银行一笔钱，想5年后得到20万元，若银行存款利率为5%,则现在应存入多少钱？（单利计息） F ｎ＝ P＋Ｉｎ＝ P（1＋ｎⅰ） P ＝ F ｎ／ （1＋ｎⅰ） ＝ 20／ （1＋5×5%） ＝16（万元） 第二章 财务管理基本价值观念 2、复利计息 复利计息，是指不仅对本金计提利息，而且对本金所生的利息也要计息，即“利滚利”。 【例4】某人将一笔5 000万元的现金存入银行，银行年利率为5%。要求：计算第一年、第二年、第五年的本利和和利息。（复利计息） 第二章 财务管理基本价值观念 已知：P＝5 000（万元）； ⅰ＝5% 求：F，Ｉ （1）ｎ＝1， Ｉ1＝P·ⅰ＝ 5000×5% ＝250（万元） F 1＝P＋Ｉ ＝ P＋ P·ⅰ ＝P（1＋ ⅰ） ＝ 5000× （1＋5%） ＝5250（万元） 第二章 财务管理基本价值观念 （2）ｎ＝2， Ｉ2＝ P·ⅰ＋P（1＋ ⅰ）ⅰ＝ 2Pⅰ＋ Pⅰ2 ＝2×5000×5% ＋ 5000×5%2 ＝512.5（万元） F 2＝ P＋Ｉ ＝ P＋ 2Pⅰ＋ Pⅰ2 ＝ P （1＋ⅰ）2 ＝5000× （1＋5%）2 ＝5512.5（万元） 与单利计息相比，利息增加12.5万元。 第二章 财务管理基本价值观念 （3）ｎ＝3， Ｉ3＝P·ⅰ＋（P ＋ P·ⅰ）ⅰ ＋ P （1＋ⅰ）2 ⅰ ＝3 P·ⅰ＋3 Pⅰ2 ＋Pⅰ3 ＝3×5000×5% ＋ 3×5000×5%2 ＋ 5000×5%3 ＝788.125（万元） F 3＝P＋Ｉ ＝ P ＋ 3 P·ⅰ＋3 Pⅰ2 ＋Pⅰ3 ＝ P （1＋ⅰ）3