[经济学]第五章 筹资方式.pptVIP

钱不是万能的，但没有钱是万万不能的 二、企业筹资的动机 4、其他法人资本－－企业、事业、团体法人 5、民间资本 6、企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配利润 7、国外和我国港澳台资本－－外商投资 股权资本： 债权资本： 股权资本 债权资本 筹资方式与筹资渠道关系 同一渠道的资金可以采用不用方式； 同一筹资方式适用于不同筹资渠道 筹资方式与筹资渠道的配合 第三节 权益资金筹资 一、吸收直接投资 （一）含义 吸收直接投资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人、外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。吸收直接投资不以股票为媒介，它是非股份制企业筹集股权资本的一种基本形式。 适用对象（主体） 非股份制企业——个人独资企业、合伙企业、有限责任公司、国有独资公司 出资形式 1、货币 2、实物资产 3、无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权 二、发行普通股筹资 成立有限责任公司和股份有限公司的比较 二、发行普通股筹资 有限责任公司法定资本最低限额： （1）以生产经营或商品批发为主的公司 ——人民币50万元； （2）以商业零售为主的公司 ——人民币30万元； （3）科技开发、咨询、服务性公司 ——人民币10万元。 二、发行普通股筹资 普通股与优先股权利与义务的不同 优先股比普通股优先分配固定股利； 优先股比普通股优先分配剩余财产； 优先股股东一般无表决权； 公司增发新股时，普通股股东可以优先认购； 优先股可由公司赎回。 五、股票上市 含义： 股票上市是指股份有限公司公开发行的股票，由公司提出申请，由证券交易所依法审核同意后在证券交易所作为交易的对象。在证券交易所上市交易的股票称为上市股票。 股票上市的意义： （1）提高公司股票的流动性与变现性； （2）促进公司股权社会化，防止股权过于集中； （3）提高公司知名度； （4）有助于确定增发新股的发行价格； （5）便于确定公司的价值。 五、股票上市 我国股份有限公司上市的条件： （1） 股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币3000万元； （3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利； （4）向社会公开发行股份达公司股份总数的25%以上，若股本总额超过4亿元，则应超过10%； （5）公司最近3年内无重大违法行为，财务报告无虚假记载； （6）其他条件。 参与优先股与非参与优先股 参与优先股票又可以分为全部参与优先股票和部分参与优先股票两种。 1、全部参与优先股票 　　在全部参与优先股票的情况下，参与优先股票有权与普通股票一起等额分享本期的剩余盈利，其收益没有上限规定。比如，某公司有优先股100万股，普通股400万股，该公司在按固定股息率分派了优先股股息和不少于优先股收益率的普通股股利后，尚余l500万元供再次分配，那么优先股票和普通股票每股均可再获3元的额外胜利。 参与优先股与非参与优先股 2、部分参与优先股票 　　在部分参与优先股票的情况下，参与优先股票有权在一定额度内与普通股票一起分享本期的剩余盈利，其收益有上限制约。再如，仍采用上例，若这家公司的优先股每股面额为100元，固定的股息率为8％，最终收益率的上限为10％，则每一优先股在第一次获取8元的固定股息后，第二次参与对1500万元剩余盈利分配时，只能再获2元的额外股利，而此时普通股每股还可再获取3.25元。  二、可转换债券 可转换债券——债券与股票的结合 可转换债券的转换： 1、标的股票 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的股票，但也有其他公司的股票（如：发行公司的子公司的股票）。 2、转换期 是指可转换债券转换为股票的起始日到结束日的期间。它可以和债券的期限相同，也可以短语债券期限。如：有的债券规定只能从其发行一定时间之后才能行使转换。还可规定只能在一定时间内行使转换，超过这一段时间转换权失效。 二、可转换债券 3、转换价格 是指可转换债券转换为股票时的每股价格。 我国规定：上市公司发行可转换债券的，应以发行可转换债券前一个月股票的平均价格作为基准，上浮一定幅度作为转换价格。 例：课本P122 注意：转换价格越高，能够转换成的股数越少。逐期提高可转换价格的目的就在于促使可转换债券的持有者尽早地进行转换。 二、可转换债券 例如：面值为1000，转换期3年