[经济学]财务报表分析3--PPT.ppt

第三章 营运能力分析 学习目的 了解企业营运能力分析的作用； 了解企业主要资产、负债和权益项目及其变动的特点； 掌握企业营运能力分析指标； 了解影响企业营运能力的主要因素。 第一节 营运能力分析概述 一、营运能力分析的界定和作用 （一）营运能力分析的界定 （二）营运能力分析的作用 二、资产、负债和权益的变动分析 （一）货币资金变动情况分析 （二）应收账款变动情况分析 （三）存货变动情况分析 （四）长期投资变动情况分析 （五）固定资产变动情况分析 （六）无形及递延资产变动情况分析 （七）短期借款变动情况分析 （八）应付账款及应付票据变动情况分析 （九）长期借款变动情况分析 （十）股本（实收资本）变动情况分析 （十一）未分配利润变动情况分析 第二节 营运能力指标分析 对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析法和同业比较分析法。 一、资产运用效率分析指标 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。 对资产的运用效率进行评价的财务比率是各种资产的周转率指标，其一般公式为： 资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式为： 一般来说，如果资产周转率的数值越大，或资产周转天数越少，那么资产的运用效率就越高。 （一）总资产周转率 总资产周转率是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比率，它反映企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其计算公式如下： 总资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式为： 总资产周转率的分析要点如下： 1．总资产周转率反映了企业资产创造销售收入的能力。总资产周转率高（或总资产周转天数少），说明企业全部资产经营效率好，取得的收入高，盈利能力强，偿债能力也强。 2．总资产周转率的高低，取决于销售收入和总资产两个因素。增加收入或减少总资产，都可以提高总资产周转率。 3．要注意总资产周转率的异常变化，例如在销售收入基本不变的情况下，企业突然报废大量固定资产，会使当期总资产周转率大幅上升，此时该指标就不具有可比性，对特殊情况应注意特殊的评价和揭示。 （二）流动资产周转率 流动资产周转率是指企业一定时期的销售收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其计算公式如下： 流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标，其分析要点： 1．企业流动资产周转率越快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以相同的流动资产占用实现的销售收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力较差，效率较低。 2．由于流动资产是企业短期偿债能力的基础，企业应该有一个比较稳定的流动资产数额，并以此提高使用效率，应防止企业以大幅降低流动资产为代价追求高周转率。 （三）固定资产周转率 固定资产周转率是衡量固定资产运用效率的指标，指企业一定时期（通常为一年）的销售收入与固定资产平均净值的比率。其计算公式为： 固定资产周转率的分析要点： 1．固定资产周转率越高，周转天数越少，表明企业固定资产利用越充分，同时也说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。 2．这一指标的分母采用的是固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。在不增加投资的情况下，企业的固定资产周转率会越来越高，因净值会随着时间的推移而减少。 3．企业的固定资产一般采用历史成本法入账，在企业的固定资产、销售量没有发生变化的情况下，也可能由于通货膨胀的影响导致物价上涨，使销售收入增加，结果固定资产周转率会提高，但此时固定资产效能并没有增加。 4．从理论上说，固定资产要完成全部价值的周转，必须经过其全部折旧期。或者讲，在固定资产周转率指标中，销售收入并不是由固定资产的周转价值形成的，至多仅固定资产折旧部分形成为销售收入。但是从固定资产实际使用效果看，它又与销售收入的形成有一定的关系，所以在财务实践中，仍采用了通俗的计算方法。 （四）应收账款周转率 应收账款周转率是指企业一定时期（通常为一年）的销售收入与应收账款平均余额的比值，即企业的应收账款在一定时期内周转的次数。其计算公式为： 应收账款周转率是反映企业应收账款运用效率的指标，其分析要点是： 1．一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，