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“投资有道”理财沙龙 从“投资热”看投资的必要性 通胀率VS利率 最新公布通胀率：3.3% 加息后税后利率：2.232% 投资三性 收益性 ≠ 收益最大化 安全性 ≠ 不承担任何投资风险 流动性 经常被忽视，但同样重要！ 各种主要投资工具的比较 投资工具 参考平均收益 收益性 安全性 流动性 综合评价 定期存款 2.52%（1年期） ★☆ ★★★★★ ☆ ★ 房地产 （租金收益率）5% ★★★☆ ★★★☆ ★☆ ★★★ 黄金 （10年平均值）4% ★★☆ ★★★ ★★ ★★ 股票 -30%至30% ★★★★★ ★☆ ★★★★★ ★★★ 期货外汇等 3% ★★★★★★ ☆ ★★★★☆ ★★☆ 股票型基金 10% ★★★★☆ ★★★☆ ★★★★☆ ★★★★ 炒股——你能否成为他？ 阿甘 索罗斯 巴菲特 否则，你应该拥有以下优势 足够影响股票价值的资金，或足够抵御股市风险的资金 先知先觉了解相关资讯 政治因素（政治形势、政局变化、经济政策变动……） 不同行业的经济形势 货币政策 财政政策 利率、汇率…… 了解行业情况（行业周期、产业政策、相关行业情况等） 掌握公司情况（财务状况、公司盈利能力、经营效率、偿债能力、股息水平、股息政策、净资产价值……） 基金——专家帮你选股票 基金：投资中国的未来！ - GDP平稳增长保持在8%左右； - 一批优势企业快速成长，成为股票市场不断向上的中坚力量； - 随着股权分置的解决，做大做强上市公司成为各方共同的心声； - 人民币升值，资产的价格不断被重新评估，中国股票成为全球投资的焦点 买好的基金不容易——要问的10个问题 产品类型？ 公司具体情况？ 基金经理的背景、风格类型、过往业绩？ 基金的主要投资领域？ 如何赎回或转换，有什么限制？ 手续费是多少？（前端和后端） 这支基金的过往业绩如何？ 基金的规模多大？ 目前的十大重仓股？ 投资的对象、获利模式？ 基金投资理财中的人性弱点 不了解自己的基金 择时 波段操作 被套后绝望 喜欢新基金、低净值基金 四个投资账户——灵活选择 主要投资于混合型和债券型开放式证券投资基金，以债券型基金为主；由若干个混合型基金和债券型基金构成组合，在获取一定收益的基础上，降低股市和债市的风险 主要投资于混合型和股票型开放式证券投资基金，以混合型基金为主；由若干个混合型基金和股票型基金构成组合，在适度降低风险的同时，仍能分享中国经济和股市的持续成长 主要投资于跟踪主要指数的指数型（也属于股票型）开放式证券投资基金，可以长期稳定获得指数涨幅，最大程度降低非系统风险 主要投资于股票型开放式证券投资基金，由若干个不同比重的股票型基金构成组合，分享中国经济和股市的持续成长 定性 分析 定量 分析 构建货币市场 基金备选池 构建 账户组合 金彩连连投资策略 定性 分析 定量 分析 构建 账户组合 定性分析以评估资产管理人（基金公司和基金经理）的标准 总体考虑 1、公司治理； 2、管理资产的规模、资产管理的经验、能力与可靠程度； 3、竞争者优势的来源、程度、关联性及可持续能力 投资理念和方法 1、投资理念的定义、易懂性、可行性以及实际运用； 2、专注的程度、纪律以及方法的多样性 投资业绩 1、以前的投资业绩以及巨亏巨盈的原因； 2、定价、来源、交易手法以及评估方法； 3、用来比较业绩的基准，相对于基准的追踪程度； 4、获取超额收益的潜力和实际手段； 5、在各种环境下收益是否持续； 6、与其他资产管理人绩效的比较 风险管理 1、发现、监控、对冲及分散风险的机制和程序； 2、投资业绩的可变性程度与模式； 3、对风险的集聚有具体限制； 4、上升趋势与向下趋势的获利比例； 5、预测与防备不利情况的措施 金彩连连投资策略 构建货币市场 基金备选池 定量 分析 定性 分析 构建 账户组合 定量分析以综合评估基金管理人为投资者创造价值的能力 一次筛选（评级结果） 根据晨星的评级结果，结合詹森系数（Wind资讯提供），每季度/半年分别在股票型、债券型、配置型中挑选评级为4星和5星的基金，作为初筛的结果。 二次筛选（基金规模） 1、我们注意到，如果基金规模过小，大资金的进出会在短期内严重影响基金操作，冲击成本将吞噬掉相当一部分超额收益，因此，我们建议根据最近一期公告的基金资产规模，剔除掉在各自分类中规模处于后30％的基金。 2、债券型基金的业绩表现却普遍与基金资产规模成一定程度的反向对应关系。其原因是偏小规模的债券基金在券种配置和投资策略调整方面相对于大规模的组合更具有主动优势。以此我们认为对于1亿规模以上的债券基金可以直接根据“