外商直接投资与上市公司职工劳动收入份额趁火打劫抑或锦上添花.doc

外商直接投资与上市公司职工劳动收入 份额:趁火打劫抑或锦上添花 王雄元黄玉菁 中南财经政法大学会计学院 棊于宏观数据的研宄表明，外商直接投资可能降低或提升劳动收入份额，本文 试图利用微观数据解决这类结论上的矛盾。微观数据研宂可解决数据平滑群体差 异的局限，且能区分劳动者异质性和企业异质性，因此，微观证据具有独特价 值。木文基于2007—2014年中国沪深两市A股上市公司数据，利用职工收入份 额作为劳动收入份额的微观衡量，探讨外商直接投资对上市公司劳动收入份额 的影响。研究发现外商直接投资整体上增加了职工收入份额，且存在正向溢出效 应。区分外商投资动机后发现，水平型外商直接投资对职工收入份额具有促进作 用，而垂直型外商直接投资对职工收入份额促进作用消失。区分外商控制程度发 现，外商的高控制权强化了外商直接投资对职工收入份额的促进作用。影响机制 分析发现，外商直接投资通过技术进步即增加公司专利数量和全要素生产率进 而提高Y职工收入份额。本文的发现提供了外商直接投资对稀缺劳动力收入份额 具有积极影响的微观证据，有助于丰富劳动收入份额的文献。 关键词： 外商直接投资;劳动收入份额;职工薪酬;水平型外商直接投资;垂直型外商 直接投资； 王雄元（1972—），男，湖北襄阳人，屮南财经政法大学会计学院教 授，生导师； 黄玉菁（1992—），女，湖北武汉人，中南财经政法大学会计学院硕 士研宄生，电子邮箱：joycehuang2016@163. com。 2017-01-13 基金：国家自然科学基金面上项目“公司职工薪酬成本的影响因素、产出效应与 控制策略研宂”（批准:国家自然科学基金而上项目“风险信息披 露、风险感知与资本市场风险识别行为”（批准:国家自然科学基 金面上项目“客户与供应商抵押贷款:信号效应、治理效应与供应链知识溢出效 应”（批准 Foreign Direct Investment and Labor Share in the Listed Companies:Looting a Burning House or Icing on the Cake WANG Xiong-yuan HUANG Yu—jing Accounting school of Zhongnan University of Economic and Law; Abstract： This paper based on macro-date shows that foreign direct investment may reduce or increase the labor share and uses micro-data to deal with the inconsistent results. The research based on micro-data having unique value can solve the disadvantage of smoothing differences and differentiate the labor and firm heterogeneity. Based on the Chinese A share listed company in Shanghai and Shenzhen stock market from 2007 to 2014，this paper tests the impact of the EDI on the labor share in firm level when defining the share of employee income as micro measure of labor share. It finds that the FDT will increase the share of employee income in the listed companies and has a positive overflow effect in general. Distinguishing the type of investment motivation, the result shows that the horizontal EDI will make the share of employee income higher, while the vertical FDI has no effect. Furthermore, distinguishing the extent of control power, it finds that higher control power of f