慈善捐赠对私营企业家薪酬—业绩敏感性的影响研究——基于企业异质性视角.docVIP

慈善捐赠对私营企业家薪酬一业绩敏感  暨南大学产亚经济研究院 棊于2012年全国私营企业调查数据，实证研宄丫慈善捐赠对私营企业家薪酬一 业绩敏感性的影响。研宂发现：1）总体而言，私营企业慈善捐赠、企业绩效均与 企业家的薪酬正相关，并且慈善捐赠有助于提高私营企业家的薪酬一业绩敏感 性;2）基于企业异质性视角的分组讨论结果显示:慈善捐赠对私营企业家薪酬一 业缋敏感性的提升效应仅发生于家族企业、小微型企业、东部地区企业、工商联 的会员企业、无政治关联的企业、企业家年龄界于30飞0岁的企业、开工率界于 60%~100%之间的企业。本文的研宂是对薪酬一业绩敏感性领域的有益补充，同时 也有利于透视我W私营企业慈善捐赠背后的治理策略，对于推动我W私营企业 慈善事业的发展以及企业治理机制的完善具有一定的政策含义。 关键词： 慈善捐赠;薪酬一业绩敏感性;企业异质性;私营企业; 陈晓珊，暨南大学产业经济研究院研究生（广东广州510632） Effect of Philanthropy on Pay-performance Sensitivity of Private Entrepreneurs:From the Perspective of Firm Heterogeneity CHEN Xiao-shan Abstract： Based on the survey dataset from private firms in China in 2012，this paper explores how philanthropy affects private entrepreneurs’ pay-performance sensitivities. We find that:1) philanthropy of private firms and firm performance are positively related to the entrepreneur’s compensation, and the donation helps to improve the private entrepreneur’s pay-performance sensitivity;2) Discussion from the perspective of firm heterogeneity shows that the enhancing effect of philanthropy on private entrepreneurs pay-performance sensitivity only exists in family-firm, small-scale firm, firms in eastern region, member firms of Federation, non-political association firms and firms whose entrepreneur’s age falls between 30-50，as well as firms whose operating rate is among 60%-100%. The study is not only a useful complement to the pay and performance sensitivity field， but also conductive to the management strategies behind philanthropy of private firms. In the mean time, it also serves to promote the development of Chinese private enterprises charity and improve the corporate governance mechanism. Keyword： philanthropy; pay-performance sensitivity; firm heterogeneity; private firms; 一、引言 私营企业作为我国经济发展最具内在活力的企业群体，其独立主体地位意识和 社会责任意识越来越强烈￡11。随着经济的发展和社会的进步，企业社会责任被 认为是企业管理者绩效考核的重耍的非财务指标U1。与此同时，企业慈善捐赠 作为企业履行社会责任的最高表现形式m，使得私营企业一直以来活跃于公益 慈善领域，现己成为我国公益慈善事业的主力和社会捐赠资金的重要来源。数据 统计，2013年我国企业慈善捐赠总额为689. 33亿元，其屮，私营企业捐赠占比 约60%1。在当前中国正式制度相对不完善的转