[管理学]第7章营运资金2010工商学生.ppt

第7章 营运资金管理 掌握的内容：(1)流动资产管理 (2)流动负债管理 第1节 了解营运资金 1、营运资金(营运资本) ~=流动资产-流动负债 提供财务信息 对财务主管来说，在任何时候为企业提供适当数量流动资金是至关重要的。 流动资产﹦流动负债，意味什么？ 流动资产﹥流动负债，其资金来源于何处？ 第1节 了解营运资金（续） 2、营运资金管理 （1）重要意义 据调查：企业财务经理大约把60%以上的精力与时间用于营运资金的管理上。 事实上，许多公司破产的主要原因在于它们不能满足营运资金管理的需要 （2）涉及流动资产管理和流动负债管理 流动资产在一家典型的制造企业中占总资产50%以上，而对销售企业，这一比例将更高。 第2节 流动资产管理 一、现金管理 （一）持有现金的缘由 问题： ①企业持有现金总额=各种动机所需要现金余额之和吗？ ②各种动机所需要现金一定是货币形态吗？ （二）现金管理目的 遵循风险与收益均衡性原则 现金管理目标体现为： 1、必须持有足够的现金以支付各种业务往来的需要； 2、将闲置资金减少到最低限度。 现金管理（续） （三）现金管理的内容 1、编制现金计划（现金预算）——预测未来现金流 2、对日常现金控制管理 3、采取一定方法确定理想现金余额（最佳现金持有量） 4、剩余现金合理安排 （四）最佳现金持有量确定 理论方法 1、最佳现金持有量成本分析模式图 成本 总成本 短缺成本 机会成本 管理成本 最佳现金持有量 2、存货模式确定最佳现金持有量 ①为什么称作“存货模式”？ 适用条件？ ②涉及成本：转换成本、机会成本 存货模式下的现金流转假设 Q ------------------------Q/2 1.公司能够确定其未来的现金需求; 2.现金支付在整个期间内平均分布的; 3.利率(持有现金的机会成本)是固定不变的; 4.每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定。 最佳现金持有量的存货模式 成本 总成本 持有现金机会成本 0 转换成本 现金持有量Q 3、随机模式：最佳现金持有量确定方法 考虑成本：转换成本、机会成本 运用于…… 情况下。 测算现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。 H-R：购进短期有价证券金额 R-L：出售短期有价证券金额 H为现金存量的上限，L为下限，R为最优现金返回线。从图中可以看到，企业的现金存量（表现为现金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券，使现金量回落到R线的水平；当现金存量降至B点时，即达到了现金控制的下限，企业应转让有价证券换回现金，使现金量上升到R线的水平。现金存量在上下限之间的波动属控制范围内的变化，是合理的。 随机模式：最佳现金持有量 5、现金周转模式：最佳现金持有量 （五）现金日常控制 1、日常现金安全与完整管理 目的：避免发生不必要的损失 制定公司现金管理制度 2、现金收支控制 控制的目的 措施：加速收款速度；延缓付款速度；尽量使现金流入与流出同步。 建立健全现金和银行存款管理制度 1、现金管理制度 （1）规定了现金的使用范围。 这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。 A、支付职工工资、津贴； B、支付给个人的劳务报酬； C、根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金； D、支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出； E、向个人收购农副产品和其他物资的价款； F、出差人员必须随身携带